Det har nyligen skett en viss nedgång i avkastningstokenstrategier med tanke på den senaste volatiliteten, så vi ville skriva en djupgående förklaring till varför detta har inträffat. gETH tog den största förlusten den 3 november på grund av att positionen föll ur intervallet. Den använder ett brett intervall (40 % upp, 40 % ner) där det tidigare intervallet har en nedre gräns på ~$3350. Dessa strategier har drawdown inom räckhåll, men om de innebär en återgång försvinner drawdown. Tyvärr låg ETH utanför intervallet med ytterligare 5% till $3200 före ombalanseringsfönstret. gUSDT tog en mindre förlust på ~2% eftersom den också föll ur intervallet den 2 november när ETH gick från $3800 till $3100 på bara några dagar. Den nedre gränsen för det tidigare intervallet var ~3700 men priset var ganska nära slutet av intervallet när det ombalanserades ~3600 dollar. Sedan dess har gUSDT redan återtagit en del av förlusterna. Varför presterar gUSDT ute gETH? Här är orsakerna bakom detta. 1️⃣ Nämnaren förblir densamma (USDT stabil jämfört med ETH-variabeln), vilket innebär att för samma intervall tenderar avkastningen att vara högre 2️⃣ gETH var den första strategin som lanserades och hade ett bredare utbud. gUSDT har ett snävare intervall på +-20 %, vilket verkar vara det mest kapitaleffektiva för ett statiskt intervall. Vad händer framåt? Vi kommer att justera alla avkastningstokens för att använda ett liknande intervall som gUSDT tillsammans med andra effektivitetsförbättringar som nämnts tidigare. Kom ihåg att dessa strategier är deltaneutrala men har kort volatilitetsexponering som kan leda till nedgång. Teamet arbetar hårt med att utöka effektiviteten och användbarheten av GammaSwap. Mer kommer snart.