Thị trường đang cực kỳ Bearish! 2024: Lợi suất giảm -16% trong vài tuần trước khi Fed cắt giảm lần đầu tiên. Thị trường đổ xô vào trái phiếu, đặt cược lớn vào lãi suất thấp hơn. —> Tác động là Bullish! 2025: Lợi suất đang tăng +5% trước lần cắt tiếp theo. Các nhà đầu tư đang bán tháo trái phiếu, yêu cầu trả lãi cao hơn để cho vay tiền. —> Tác động là Bearish! Điều này rất nguy hiểm. Hãy tưởng tượng công ty thẻ tín dụng của bạn nói với bạn "chúng tôi đã giảm lãi suất của bạn," nhưng ngân hàng đột nhiên tăng gấp đôi chi phí thế chấp của bạn. Đó là những gì đang xảy ra: Fed cắt giảm lãi suất ngắn hạn, nhưng vay dài hạn đang trở nên đắt đỏ hơn. Điều này có nghĩa là Fed đã mất kiểm soát. Chính phủ phải trả nhiều hơn, các công ty phải trả nhiều hơn, và ngay cả các hộ gia đình cũng phải trả nhiều hơn. Những người duy nhất tin vào tác động tích cực của việc cắt giảm lãi suất là các nhà bán lẻ, Fed đang cắt giảm, nhưng thị trường không tin rằng điều này sẽ sửa chữa bất cứ điều gì. Các nhà đầu tư lớn đang đổ xô vào lợi suất, yêu cầu lợi nhuận cao hơn! Đây là điều tôi đã nói cách đây vài tuần. Tầm quan trọng của việc cắt giảm lãi suất có thể được nhìn thấy qua sự không chắc chắn và những ý kiến khác nhau về quyết định của FED. Trong khi mọi người chỉ chú ý đến thị trường chứng khoán, mọi người quên mất thị trường Lợi suất/ Trái phiếu. Điều này đưa tôi đến kết luận rằng các nhà đầu tư lớn đang định vị trong một tư thế rất Bearish đối với lần cắt lãi suất tiếp theo.