Il mercato è estremamente Bearish! 2024: I rendimenti sono crollati del -16% nelle settimane precedenti il primo taglio della Fed. I mercati si sono affrettati verso i titoli di stato, scommettendo forte su tassi più bassi. —> L'effetto è Bullish! 2025: I rendimenti stanno aumentando del +5% in vista del prossimo taglio. Gli investitori stanno abbandonando i titoli di stato, richiedendo un rimborso più elevato per prestare denaro. —> L'effetto è Bearish! Questo è pericoloso. Immagina che la tua compagnia di carte di credito ti dica "abbiamo abbassato il tuo tasso," ma la banca raddoppia improvvisamente il costo del tuo mutuo. Questo è ciò che sta accadendo: la Fed taglia i tassi a breve, ma il prestito a lungo termine sta diventando più costoso. Significa che la Fed ha perso il controllo. Il governo paga di più, le aziende pagano di più e anche le famiglie pagano di più. L'unico a credere in un effetto positivo dei tagli ai tassi sono i rivenditori, la Fed sta tagliando, ma i mercati non credono che risolverà nulla. I grandi attori si stanno affrettando verso i rendimenti, richiedendo ritorni più elevati! Questo è ciò che ho detto settimane fa. L'importanza di un taglio dei tassi può essere vista attraverso l'incertezza e le diverse opinioni riguardo alla decisione della FED. Mentre tutti guardano solo al mercato azionario, le persone dimenticano i mercati dei Rendimenti/Obbligazionari. Questo mi porta alla conclusione che i grandi attori si stanno posizionando in una posizione molto bearish in vista del prossimo taglio dei tassi.