Rynek jest niezwykle Niedźwiedzi! 2024: Stopy procentowe spadły o -16% w tygodniach przed pierwszym cięciem Fedu. Rynki rzuciły się w stronę obligacji, stawiając duże zakłady na niższe stawki. —> Efekt jest Byczy! 2025: Stopy procentowe rosną o +5% przed następnym cięciem. Inwestorzy pozbywają się obligacji, domagając się wyższych zwrotów za pożyczanie pieniędzy. —> Efekt jest Niedźwiedzi! To jest niebezpieczne. Wyobraź sobie, że twoja firma kredytowa mówi ci „obniżyliśmy twoją stawkę”, ale bank nagle podwaja koszt twojej hipoteki. To się dzieje: Fed obniża krótkoterminowe stawki, ale długoterminowe pożyczki stają się droższe. To oznacza, że Fed stracił kontrolę. Rząd płaci więcej, firmy płacą więcej, a nawet gospodarstwa domowe płacą więcej. Jedynymi, którzy wierzą w pozytywny efekt cięć stóp, są detaliści, Fed obniża stawki, ale rynki nie wierzą, że cokolwiek to naprawi. Duzi gracze rzucają się w stronę stóp, domagając się wyższych zwrotów! To, co mówiłem kilka tygodni temu. Znaczenie cięcia stóp można dostrzec przez niepewność i różne opinie dotyczące decyzji FED-u. Podczas gdy wszyscy patrzą tylko na rynek akcji, ludzie zapominają o rynkach stóp/obligacji. To prowadzi mnie do wniosku, że duzi gracze zajmują bardzo niedźwiedzią postawę wobec następnego cięcia stóp.