¡El mercado es extremadamente bajista! 2024: Los rendimientos se desplomaron un -16% en las semanas previas al primer recorte de la Fed. Los mercados se apresuraron a comprar bonos, apostando fuerte por tasas más bajas. —> efecto es alcista! 2025: Los rendimientos están aumentando un +5% en el próximo recorte. Los inversores se están deshaciendo de los bonos, exigiendo una mayor recuperación para prestar dinero. —> efecto es bajista! Esto es peligroso. Imagine que la compañía de su tarjeta de crédito le dice "bajamos su tasa", pero el banco de repente duplica el costo de su hipoteca. Eso es lo que está sucediendo: la Fed recorta las tasas a corto plazo, pero los préstamos a largo plazo se están volviendo más caros. Significa que la Fed ha perdido el control. El gobierno paga más, las empresas pagan más e incluso los hogares pagan más. Los únicos que creen en un efecto positivo de los recortes de tasas son los minoristas, la Fed está recortando, pero los mercados no creen que vaya a arreglar nada. ¡Los grandes jugadores se apresuran a obtener rendimientos, exigiendo mayores rendimientos! Esto es lo que dije hace semanas. La importancia de un recorte de tasas se puede ver a través de la incertidumbre y las diferentes opiniones con respecto a la decisión de la FED. Mientras que todo el mundo mira sólo el mercado de valores, la gente se olvida de los mercados de rendimiento/bonos. Esto me lleva a la conclusión de que los grandes actores se están posicionando en una postura muy bajista hacia el próximo recorte de tipos.