Я знаю, що ніхто не хоче чути бичачих ідей і всі налякані і хочуть жбурнути один в одного калом... але Дорога до Вальгалли стає все ближче до неї. Якщо глобальна ліквідність є єдиним найбільш домінуючим макрофактором, то ми ПОВИННІ зосередитися на ньому. ПАМ'ЯТАЙТЕ – ЄДИНА ГРА В МІСТІ – ЦЕ БОРГ У РОЗМІРІ 10 ТРИЛЬЙОНІВ ДОЛАРІВ. ВСЕ ІНШЕ – ПОБІЧНЕ ШОУ. ЦЕ ГРА НАСТУПНИХ 12 МІСЯЦІВ. В даний час відключення уряду змусило різко скоротити ліквідність, оскільки TGA накопичується і не має куди її витратити. Це не компенсується можливістю зливу реверсивного репозиторію (він зливається). І QT виснажує його далі. Це б'є по ринках і, зокрема, по криптовалюті, яка найбільше залежить від ліквідності. Менеджери активів TradiFi пережили один із найгірших років продуктивності порівняно з еталонним показником, і тепер їм доводиться ганятися за ринками, і це дозволяє технологіям бути більш стабільними, ніж криптовалюта. Потоки 401K теж допомагають. Якщо цей відтік ліквідності триватиме довше, акції також сильно постраждають. Однак... Як тільки шатдаун уряду закінчиться, Казначейство почне витрачати від $250 млрд до $350 млрд за кілька місяців. QT закінчується, і баланс технічно розширюється. Долар, швидше за все, знову почне слабшати, оскільки почне надходити ліквідність. Зниження тарифів в основному буде завершено, що усуне невизначеність Поточна емісія векселів збільшується, додаючи більше ліквідності через банківські баланси та фонди грошового ринку (і стабільні монети). Триваюче зниження ставок (ми матимемо економічну слабкість від зупинки, яка додасть доказів того, що ставки мають знижуватися, але ні, рецесії немає).. Зміни в SLR звільняють більшу частину банківських балансів, що дозволяє розширити кредити. Закон CLARITY ACT буде прийнятий, що надасть криптовалютні регістри, які так необхідні для широкомасштабного прийняття банками, керуючими активами та бізнесом в цілому. Потім у справу вступає Великий Красивий Білл, щоб підштовхнути економіку до проміжних виборів. Вся система зараз орієнтована на сильну економіку та сильний ринок у 2026 році для цих виборів. Китай продовжить розширювати свій баланс. Японія працюватиме над зміцненням ієни, а також фіскальним стимулюванням. ...