Jag vet att ingen vill höra hausseartade idéer och alla är rädda och vill kasta bajs på varandra... men vägen till Valhalla kommer mycket nära. Om global likviditet är den enskilt mest dominerande makrofaktorn så MÅSTE vi fokusera på det. KOM IHÅG - DET ENDA SPELET I STAN RULLAR 10 BILJONER DOLLAR I SKULDER. ALLT ANNAT ÄR EN SIDOSHOW. DET HÄR ÄR SPELET FÖR DE KOMMANDE 12 MÅNADERNA. För närvarande har nedstängningen av regeringen tvingat fram en kraftig åtstramning av likviditeten eftersom TGA byggs upp utan någonstans att spendera den. Detta kompenseras inte av möjligheten att tömma den omvända lagringsplatsen (den töms). Och QT dränerar det ytterligare. Detta slår mot marknaderna och i synnerhet krypto som är den mest likviditetsdrivna. TradiFi-kapitalförvaltare har haft ett av sina sämsta år av resultat jämfört med jämförelseindex och måste nu jaga marknader och det gör att tekniken kan vara mer stabil än krypto. 401K-flöden hjälper också till. Om denna likviditetsdränering fortsätter längre kommer aktierna också att drabbas hårt. Emellertid... Så snart nedstängningen av regeringen är över börjar finansdepartementet spendera 250 till 350 miljarder dollar på ett par månader. QT upphör och balansräkningen expanderar tekniskt. Dollarn kommer sannolikt att börja försvagas igen när likviditeten börjar flöda. Tullförhandlingarna kommer i stort sett att ha slutförts, vilket undanröjer osäkerheten Pågående utgivning av växlar ökar, vilket ger mer likviditet via bankernas balansräkningar och penningmarknadsfonder (och stabila mynt). Pågående räntesänkningar (vi kommer att ha ekonomisk svaghet från nedstängningen som kommer att lägga till bevis för att räntorna måste komma lägre men nej, det finns ingen lågkonjunktur).. SLR-förändringar frigör mer av bankernas balansräkningar, vilket möjliggör kreditexpansion. CLARITY ACT kommer att godkännas, vilket ger de kryptoregler som så desperat behövs för storskalig adoption av banker, kapitalförvaltare och företag överlag. The Big Beautiful Bill sparkar sedan in för att få fart på ekonomin i mellanårsvalet. Hela systemet riktas nu mot en stark ekonomi och en stark marknad 2026 inför detta val. Kina kommer att fortsätta att utöka sin balansräkning. Japan kommer att arbeta för att stärka yenen och även finanspolitiskt stimulera. ...