Saya tahu tidak ada yang ingin mendengar ide-ide bullish dan semua orang takut dan ingin saling melemparkan kotoran satu sama lain ... tetapi Jalan ke Valhalla semakin dekat. Jika likuiditas global adalah faktor makro tunggal yang paling dominan maka kita HARUS fokus pada itu. INGAT - SATU-SATUNYA PERMAINAN DI KOTA ADALAH BERHUTANG $10 TRIIPUN. SEGALA SESUATU YANG LAIN ADALAH PERTUNJUKAN SAMPINGAN. INI ADALAH PERMAINAN 12 BULAN KE DEPAN. Saat ini penutupan pemerintah telah memaksa pengetatan likuiditas yang tajam karena TGA menumpuk tanpa tempat untuk membelanjakannya. Ini tidak diimbangi oleh kemampuan untuk menguras Reverse Repo (dikeringkan). Dan QT mengurasnya lebih jauh. Ini menghantam pasar dan khususnya kripto yang paling didorong oleh likuiditas. Manajer aset TradiFi telah mengalami salah satu tahun terburuk kinerja vs benchmark dan sekarang harus mengejar pasar dan itu memungkinkan teknologi menjadi lebih stabil daripada kripto. Aliran 401K juga membantu. Jika pengurasan likuiditas ini terus berlangsung lebih lama, saham juga akan terpukul keras. Namun... Segera setelah penutupan pemerintah berakhir, Departemen Keuangan mulai menghabiskan $ 250 miliar hingga $ 350 miliar dalam beberapa bulan. QT berakhir dan neraca secara teknis berkembang. Dolar kemungkinan akan mulai melemah lagi karena likuiditas mulai mengalir. Negosiasi tarif sebagian besar akan selesai, menghilangkan ketidakpastian Penerbitan tagihan yang sedang berlangsung meningkat, menambah lebih banyak likuiditas melalui neraca bank dan dana pasar uang (dan koin stabil). Pemotongan suku bunga yang sedang berlangsung (kita akan memiliki kelemahan ekonomi dari penutupan yang akan menambah bukti bahwa suku bunga perlu turun tetapi tidak, tidak ada resesi). Perubahan SLR membebaskan lebih banyak neraca bank yang memungkinkan ekspansi kredit. CLARITY ACT akan disahkan, memberikan peraturan kripto yang sangat dibutuhkan untuk adopsi skala besar oleh bank, manajer aset, dan bisnis secara keseluruhan. The Big Beautiful Bill kemudian menendang untuk menggerakkan ekonomi ke paruh waktu. Seluruh sistem sekarang diarahkan ke ekonomi yang kuat dan pasar yang kuat pada tahun 2026 untuk pemilihan ini. China akan terus memperluas neracanya. Jepang akan bekerja untuk memperkuat Yen, dan juga merangsang secara fiskal. ...