Ostrzeżenie: Cała branża AI prawdopodobnie będzie zablokowana przez dwie firmy: 1. $AXTI ($700M) 2. $SMTOY ($31.7B) Które kontrolują 60–70%+ światowych podłoży InP. Przyszłe $NVDA, $GOOGL TPU v7, $META, $MSFT, $AMZN klastry hyperskalera wymagają laserów i odbiorników opartych na InP. $AVGO, $LITE, $COHR używają ich do EML dla transceiverów 800G/1.6T, laserów DFB i innych infrastruktur optycznych. Bez podłoży InP łańcuch dostaw się załamuje. Po przeanalizowaniu BOM TPU do BOM Maia, wygląda na to, że przyszłe ASIC + GPU + wdrożenia hyperskalera są mocno uzależnione od fotoniki. A dwaj dostawcy mogą zamrozić globalny rynek podłoży InP, obejmując prawie wszystko: - Optyka hyperskalera (podstawki TPU itp.) - Transceivery optyczne (5g, dane) - LiDAR (robotaxi, drony, wojsko) - Moduły optyczne (klastry interkonektowe) - Układy laserowe fotoniki krzemowej (przyszłe optyki współpakowane Nvidii i silniki SiPh Intela/Broadcom używają zestawów laserów CW InP.) Ponieważ te firmy stanowią większość podaży rynkowej: -AXTI (szac. ~30–35%) -Sumitomo (szac. ~30%) - JX Nippon (szac. 10-15%) To wszystko. (np. notatka branżowa z 2021 roku od Yole stwierdza, że "Sumitomo Electric + AXT razem miały „więcej niż 75%” rynku podłoży InP") Hyperskalery/AI zmierzają w kierunku fotoniki, ale cała branża AI jest krucha. Jeśli którakolwiek z firm $AXTI lub $SMTOY przestanie dostarczać materiały, cały przyszły rozwój AI zostanie sparaliżowany. To jeszcze bardziej szalone, że firma o wartości $700m może stać się centrum wszystkiego. Podłoże InP prawdopodobnie będzie jednym z największych wąskich gardeł obok HMB, gdy branża AI przechodzi na fotonikę.