ドルも圧力にさらされている中、米国以外の先進国市場の収益と配当の触媒がある今、米国が世界の他の国々に対して54%のプレミアムで取引されるのは理にかなっているのでしょうか。私の見解では、そうではありません。 長い間、米国の収益力が米国以外の市場よりも優れており、配当(配当と自社株買い)がより速く成長しているだけでなく、収益に占める割合が大きくなっていたことを考えると、米国のバリュエーションプレミアムは正当化以上のものでした。 それはもはや当てはまらず、待望の平均回帰に道を譲ります。