Si la Réserve fédérale décide de baisser les taux d'intérêt en septembre 2025, sa motivation politique sera davantage axée sur un "abaissement préventif/gestion des risques centré sur l'emploi". Des signaux de ralentissement généralisé sur le marché du travail apparaissent, tandis que l'inflation de base PCE reste sur une trajectoire de baisse contrôlable. Si les taux d'intérêt politiques restent inchangés à ce moment-là, le taux d'intérêt réel augmentera passivement en raison de la baisse de l'inflation, entraînant un resserrement implicite des conditions financières. Je pense que la Réserve fédérale pourrait procéder à une légère baisse des taux pour rééquilibrer les risques. En effet, les données économiques historiques montrent que lorsque le marché a déjà formé certaines attentes de relâchement, un petit pas rapide (une fois 25 points de base) est souvent plus efficace pour maintenir les ancrages des attentes en matière d'inflation et d'emploi que des actions supérieures aux attentes.