Se la Federal Reserve decidesse di abbassare i tassi di interesse a settembre 2025, la sua motivazione politica si rifletterebbe maggiormente in un "abbassamento dei tassi preventivo/risk management centrato sull'occupazione". Il mercato del lavoro mostra segnali di un rallentamento generale, mentre l'inflazione core PCE è ancora su un percorso di discesa controllabile; in questo caso, se si mantenessero i tassi di interesse invariati, i tassi reali aumenterebbero passivamente a causa della discesa dell'inflazione, causando un inasprimento implicito delle condizioni finanziarie. Penso che la Federal Reserve potrebbe attuare un leggero abbassamento dei tassi per raggiungere un riequilibrio del rischio. Perché, i dati economici storici mostrano che, quando il mercato ha già formato una certa aspettativa di allentamento, un piccolo passo (una volta 25bps) tende a mantenere meglio le ancore delle aspettative sia per l'inflazione che per l'occupazione rispetto a un'azione superiore alle attese.