Om Fed beslutar att sänka räntorna i september 2025 kommer dess policymotivation att återspeglas mer i "sysselsättningsfokuserade förebyggande/riskhanteringsräntesänkningar" Om styrräntan förblir oförändrad kommer realräntorna att stiga passivt på grund av den sjunkande inflationen, vilket leder till en implicit åtstramning av de finansiella förhållandena. Jag tror att Fed kan balansera om riskerna genom att sänka räntorna något Detta beror på att historiska ekonomiska data visar att när marknaden har bildat en viss lättnadsförväntan, tenderar små steg (25 punkter i taget) att upprätthålla det förväntade ankaret i båda ändarna av inflationen och sysselsättningen bättre än att överträffa förväntningarna