Wenn die Federal Reserve im September 2025 beschließt, die Zinsen zu senken, wird ihr politisches Motiv eher als "arbeitsplatzzentrierte präventive/risk management Zinsreduktion" zum Ausdruck kommen. Der Arbeitsmarkt zeigt umfassende Anzeichen einer Verlangsamung, während die Kern-PCE-Inflation weiterhin auf einem kontrollierbaren Rückgangsweg ist. Wenn die Politikzinsen zu diesem Zeitpunkt unverändert bleiben, wird der reale Zinssatz aufgrund des Rückgangs der Inflation passiv steigen, was zu einer versteckten Straffung der finanziellen Bedingungen führt. Ich denke, die Federal Reserve könnte durch eine moderate Zinssenkung eine Risikoneuausbalancierung erreichen. Denn historische Wirtschaftsdaten zeigen, dass, wenn der Markt bereits gewisse Erwartungen an eine Lockerung gebildet hat, ein schrittweises Vorgehen (einmal 25 Basispunkte) oft besser geeignet ist, die Erwartungen an Inflation und Beschäftigung zu stabilisieren, als über den Erwartungen liegende Maßnahmen.