與普遍看法相反，我們在一月份看到的“頂級信號”基本上與市場見頂沒有什麼關係 - 美聯儲採取了鷹派立場 - 當時，市場實際上開始相信政府將償還債務並停止支出的敘述（因此你有鷹派的美聯儲和緊縮的財政政策） - 不僅如此，深度尋求時刻增加了人們對人工智能支出泡沫是否結束的擔憂（顯然這也是一個假象） - 然後圍繞關稅和全球貿易收緊的影響有大量的不確定性 市場頂部更多是系統性的，而不是“氛圍”，我目前看到的大多數週期頂部案例依賴於氛圍和“頂級信號”