contrairement à la croyance populaire, les "signaux de sommet" que nous avons vus en janvier n'avaient pratiquement rien à voir avec le fait que le marché atteignait un sommet - la Fed était agressive - à l'époque, les marchés ont en fait commencé à croire au récit selon lequel le gouvernement allait réduire sa dette et arrêter de dépenser (donc vous aviez une Fed agressive ET une politique budgétaire stricte) - non seulement cela, mais le moment deepseek a ajouté à certaines craintes concernant la bulle des dépenses en IA (et clairement, c'était aussi une fausse alerte) - puis il y avait une tonne d'incertitude autour des tarifs et des implications pour le resserrement du commerce mondial les sommets sont beaucoup plus systémiques qu'ils ne sont des "vibes" et dans la plupart des cas pour le sommet de cycle que je vois actuellement, cela repose sur des vibes et des "signaux de sommet".