вопреки распространенному мнению, "топовые сигналы", которые мы видели в январе, в основном не имели ничего общего с тем, что рынок достиг пика - ФРС была ястребиной - тогда рынки действительно начали верить в нарратив о том, что правительство собирается погасить долг и прекратить расходы (так что у вас была ястребиная ФРС И жесткая фискальная политика) - не только это, но момент глубокого анализа добавил некоторые опасения о том, закончился ли пузырь расходов на ИИ (и, очевидно, это тоже было ложным сигналом) - затем возникло множество неопределенности вокруг тарифов и последствий для ужесточения глобальной торговли пики гораздо более системны, чем "настроения", и в большинстве случаев для определения пика цикла, которые я вижу сейчас, полагаются на настроения и "топовые сигналы"