一般に信じられていることに反して、1月に見られた「トップシグナル」は基本的に市場のトップとは何の関係もありませんでした - FRBはタカ派的だった - 当時、市場は実際に政府が債務を返済し、支出を停止するという物語を信じ始めていました(つまり、タカ派的なFRBと引き締め財政政策がありました) - それだけでなく、Deepseek の瞬間は、AI 支出バブルが終わったという懸念に拍車をかけました (そして明らかにそれもフェイクアウトでした) - その後、関税と世界貿易の引き締めへの影響に関して多くの不確実性がありました トップは「バイブ」というよりもはるかに体系的であり、サイクルトップの場合、RNはバイブと「トップシグナル」に依存しているケースがほとんどです