关于通货膨胀，鲍威尔指出关税效应“现在已经显而易见”，并预计在未来几个月将会累积。 美联储面临的问题是，这些价格上涨是否会“实质性地提高持续通货膨胀问题的风险。” 鲍威尔表示，一次性（但不是“全部一次性”）的价格上涨系列似乎是一个合理的基本情况——尤其是在劳动力市场不够紧张，无法支持消费者因关税传递而失去购买力的更强工资谈判时。 “无论发生什么，我们都不会允许一次性价格水平的上涨变成持续的通货膨胀问题。”