インフレに関してパウエル議長は、関税の影響は「現在ではっきりと見えており」、今後数カ月で蓄積されると予想されていると指摘している。 FRBにとっての問題は、これらの物価上昇が「進行中のインフレ問題のリスクを大幅に高める」かどうかだ。 パウエル議長は、1回限りの(しかし「一度に」ではない)一連の価格上昇は合理的な基本シナリオのように思われると述べたが、関税転嫁によって購買力を失いつつある消費者に対する賃金交渉の強化を支えるほど労働市場が逼迫していないのであればなおさらだ。 「何があっても、物価水準の一時的な上昇が継続的なインフレ問題になることは許しません。」