Zu den Inflationsthemen merkt Powell an, dass die Auswirkungen der Zölle "jetzt deutlich sichtbar" sind und in den kommenden Monaten voraussichtlich zunehmen werden. Die Frage für die Fed ist, ob diese Preiserhöhungen "das Risiko eines anhaltenden Inflationsproblems erheblich erhöhen werden." Powell sagte, eine einmalige (aber nicht "alles auf einmal") Serie von Preiserhöhungen erscheine als eine vernünftige Basisannahme – umso mehr, wenn der Arbeitsmarkt nicht eng genug ist, um stärkere Lohnverhandlungen für Verbraucher zu unterstützen, die durch die Weitergabe von Zöllen an Kaufkraft verlieren. "Was auch immer kommt, wir werden nicht zulassen, dass eine einmalige Erhöhung des Preisniveaus zu einem anhaltenden Inflationsproblem wird."