Diễn biến giá của SWC đã rất khó khăn. Và rất phù hợp với xu hướng chung của các BTCTC trong ngành. Theo nhiều cách, tôi nghĩ chúng ta đang chờ đợi Metaplanet (một trong những BTCTC thuần túy lớn nhất) hình thành đáy. Thật hữu ích khi xem xét những gì bạn sở hữu khi bạn sở hữu cổ phiếu của một BTCTC. Đầu tiên, cổ phiếu của bạn sở hữu phần của họ trong kho bạc của BTCTC. Aquis đang cho thấy giá chào bán đóng cửa là 55p cho mỗi cổ phiếu SWC. Điều này có nghĩa là mNAV của SWC là 0.76x (và nếu bạn bao gồm tất cả các quyền chọn có thể thực hiện trong các năm tới, nó là ~1.01x). Nghĩa là, tùy thuộc vào cách bạn nhìn nhận, BTC mà mỗi cổ phiếu sở hữu hôm nay có thể được mua với mức chiết khấu hoặc khoảng ~1x. Thứ hai, cổ phiếu của bạn sở hữu một phần của tất cả năng suất tương lai của công ty, bao gồm tất cả BTC Yield. Trong Q3, @smarterwebuk đã tăng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu lên +278%. Chúng ta đã vào tuần thứ 2.5 của Q4 và SWC đã cung cấp +0.5% BTC Yield mà không bao gồm tất cả các quyền chọn, và +1.5% nếu bạn bao gồm tất cả các quyền chọn. Điều đó diễn ra trong bối cảnh cực kỳ sợ hãi. Ngay cả khi bạn có một cái nhìn hơi bi quan và giả định rằng SWC sẽ chỉ tạo ra +10% BTC Yield mỗi quý trong tương lai, bạn sẽ định giá điều đó như thế nào? Trong 4 năm, bạn sẽ nhân vị thế BTC của mình lên 4.6x. Những người hợp lý có thể không đồng ý về cách định giá điều đó theo các điều kiện hiện tại, nhưng sẽ khó để lập luận rằng giá trị của điều đó nên ở mức HOẶC DƯỚI 1x mNAV. Tổng thể, tôi không thể không nhận thấy những điểm tương đồng giữa cách các BTCTC đã giao dịch và cách các altcoin giao dịch. Cả hai đều chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tâm lý. Nhưng điều khác biệt về BTCTC là chúng tích lũy tài sản có giá trị tốt nhất thế giới - #Bitcoin. Trong khi định giá altcoin dựa trên nhận thức về giá trị của chúng (và có thể và thường đi đến con số không), BTCTC có định giá Bitcoin trên mỗi cổ phiếu. Khi được quản lý tốt, giá trị này sẽ tăng theo thời gian. Đối với SWC, chúng tôi hiện đang nắm giữ 54.5p Bitcoin cho mỗi cổ phiếu (bao gồm tất cả các quyền chọn có thể thực hiện trong các năm tới). Theo nghĩa này, "sàn" cho giá trị cơ bản của một BTCTC được quản lý tốt là rất thực tế và tăng theo thời gian. (Lưu ý rằng có nhiều BTCTC không có hồ sơ tăng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu theo thời gian, vì vậy đánh giá này không mở rộng đến họ.) Cuối cùng, điều này làm cho BTCTC rất khác biệt so với altcoin... ngay cả khi mọi người cảm thấy như họ không có bất kỳ sàn định giá nào, về mặt giá trị bảng cân đối, họ có. Đó là NAV Bitcoin mà họ đã tích lũy! (Xem biểu đồ liên quan cho SWC từ @BitcoinJimmy21) Cuối cùng, quan điểm của tôi là một BTCTC được quản lý tốt khuếch đại sự biến động hấp dẫn của Bitcoin. Biến động 30 ngày hiện tại: - Bitcoin ~40% - SWC ~150% Thị trường phải di chuyển nhanh chóng và mạnh mẽ để tiêu hóa sự tăng trưởng nhanh chóng của một BTCTC được quản lý tốt. Điều này đôi khi rất đau đớn, và sự sắc bén của nỗi đau đó có cách làm cho mọi người từ bỏ niềm tin trước đó của họ. ...