SWC 的價格走勢相當艱難。這與整個 BTCTC 行業的趨勢非常一致。在許多方面，我認為我們都在共同等待 Metaplanet（最大的年輕純 BTCTC）形成底部。 當你擁有 BTCTC 的股份時，盤點你擁有的東西是很有幫助的。 首先，你的股份擁有 BTCTC 財庫的一部分。Aquis 顯示 SWC 每股的收盤出價為 55p。這意味著 SWC 的 mNAV 為 0.76x（如果你包括未來幾年可行使的所有認股權證，則約為 1.01x）。這意味著，根據你的看法，今天每股擁有的 BTC 可以以折扣價或約 1x 的價格購買。 其次，你的股份擁有公司所有未來生產力的一部分，包括所有 BTC 收益。在第三季度，@smarterwebuk 每股比特幣增加了 +278%。我們已經進入第四季度 2.5 週，SWC 已經交付了 +0.5% 的 BTC 收益（不包括所有認股權證），如果包括所有認股權證則為 +1.5%。這是在極度恐懼的氣候下。 即使你採取有些悲觀的看法，假設 SWC 未來每季度僅產生 +10% 的 BTC 收益，你會如何評價這一點？在 4 年內，你的 BTC 持倉將增長 4.6 倍。 合理的人可能會對如何以現值評價這一點有不同看法，但很難爭辯這一價值應該在或低於 1x mNAV。 總的來說，我不禁注意到 BTCTC 的交易方式與山寨幣的交易方式之間的相似之處。兩者都在很大程度上受到情緒驅動的趨勢。但 BTCTC 的不同之處在於，它們積累了世界上最好的價值儲存資產 - #Bitcoin。 而山寨幣的估值是基於對其價值的認知（並且可以且通常會降至零），BTCTC 擁有每股比特幣的估值。當運營良好時，這一價值隨時間上升。 對於 SWC，我們現在每股持有 54.5p 的比特幣（包括未來幾年可行使的所有認股權證）。 從這個意義上說，運營良好的 BTCTC 的基本價值的 "底線" 是相當真實的，並隨著時間的推移而上升。（請注意，許多 BTCTC 沒有隨時間增加每股比特幣的記錄，因此這一評估不適用於它們。） 最終，這使得 BTCTC 與山寨幣非常不同……即使人們感覺他們沒有任何估值底線，但就資產負債表價值而言，他們是有的。這是他們積累的比特幣 NAV！ （請參見 @BitcoinJimmy21 提供的 SWC 相關圖表） 最後，我的看法是，運營良好的 BTCTC 擴大了比特幣的吸引力波動性。 目前 30 天波動率： - 比特幣 ~40% - SWC ~150% 市場必須迅速而劇烈地移動，以消化運營良好的 BTCTC 的快速增長。這在某些時候是痛苦的，而這種痛苦的尖銳程度有一種使人們放棄先前信念的方式。 ...