A ação do preço para o SWC tem sido difícil. E muito alinhada com a tendência do setor para os BTCTCs. De muitas maneiras, acho que estamos coletivamente esperando que a Metaplanet (o maior dos jovens BTCTCs puros) forme um fundo. É útil fazer um balanço do que você possui quando possui ações em um BTCTC. Primeiro, suas ações possuem sua parte do tesouro do BTCTC. Aquis está mostrando um preço de fechamento de 55p por ação de SWC. Isso significa que o mNAV do SWC é 0.76x (e se você incluir todos os warrants exercíveis em anos futuros, é ~1.01x). Ou seja, dependendo de como você olhar, o BTC possuído por cada ação hoje pode ser adquirido com desconto ou a ~1x. Em segundo lugar, suas ações possuem uma fatia de toda a produtividade futura da empresa, incluindo todo o rendimento de BTC. No Q3, @smarterwebuk aumentou o Bitcoin por ação em +278%. Estamos a 2.5 semanas do Q4 e o SWC já entregou +0.5% de rendimento de BTC sem incluir todos os warrants, e +1.5% se você incluir todos os warrants. Isso durante um clima de medo extremo. Mesmo que você adote uma visão um tanto pessimista e assuma que o SWC gerará apenas +10% de rendimento de BTC a cada trimestre no futuro, como você valoriza isso? Em 4 anos, você teria multiplicado sua posição em BTC por 4.6x. Pessoas razoáveis poderiam discordar sobre como valorizar isso em termos presentes, mas seria difícil argumentar que o valor disso deveria estar OU ABAIXO de 1x mNAV. No geral, não posso deixar de notar os paralelos entre como os BTCTCs têm sido negociados e como as altcoins negociam. Ambos têm sido tendências amplamente impulsionadas pelo sentimento. Mas o que é diferente nos BTCTCs é que eles acumulam o melhor ativo de reserva de valor do mundo - #Bitcoin. Enquanto as avaliações de altcoins são baseadas na percepção de seu valor (e podem e geralmente vão a zero), os BTCTCs têm uma avaliação de Bitcoin por ação. Quando bem administrados, esse valor aumenta ao longo do tempo. Para o SWC, agora temos 54.5p de Bitcoin para cada ação (incluindo todos os warrants exercíveis em anos futuros). Nesse sentido, o "piso" para o valor fundamental de um BTCTC bem administrado é bastante real e aumenta ao longo do tempo. (Note que há muitos BTCTCs que não têm um histórico de aumento de Bitcoin por ação ao longo do tempo, então essa avaliação não se estende a eles.) Em última análise, é isso que torna um BTCTC muito diferente das altcoins... mesmo que as pessoas sintam que não têm nenhum piso de avaliação, em termos de valor de balanço, elas têm. É o NAV de Bitcoin que acumularam! (Veja o gráfico relacionado para o SWC de @BitcoinJimmy21) Finalmente, minha visão é que um BTCTC bem administrado amplifica a volatilidade atraente do Bitcoin. Volatilidade de 30 dias atualmente: - Bitcoin ~40% - SWC ~150% O mercado precisa se mover rapidamente e de forma acentuada para digerir o rápido crescimento de um BTCTC bem administrado. Isso é doloroso às vezes, e a intensidade dessa dor tem uma maneira de desabonar as convicções anteriores das pessoas. ...