La acción del precio de SWC ha sido dura. Y muy en línea con la tendencia de todo el sector para los BTCTC. En muchos sentidos, creo que estamos esperando colectivamente que Metaplanet (el más grande de los BTCTC jóvenes puros) forme un fondo. Es útil hacer un balance de lo que posee cuando posee acciones en un BTCTC. Primero, sus acciones poseen su parte de la tesorería del BTCTC. Aquis muestra un precio de oferta de cierre de 55 peniques por acción de SWC. Esto significa que el mNAV de SWC es 0.76x (y si incluye todas las garantías ejercibles en años futuros, es ~ 1.01x). Es decir, dependiendo de cómo se mire, el BTC que posee cada acción hoy en día se puede comprar con descuento o a ~ 1x. En segundo lugar, sus acciones poseen una parte de toda la productividad futura de la empresa, incluido todo el rendimiento de BTC. En el tercer trimestre, @smarterwebuk aumentó Bitcoin por acción en un +278%. Llevamos 2,5 semanas en el cuarto trimestre y SWC ya ha entregado un rendimiento de BTC del +0,5% sin incluir todos los warrants, y un +1,5% si se incluyen todos los warrants. Eso es durante un clima de miedo extremo. Incluso si adopta una visión algo pesimista y asume que SWC generará solo un rendimiento de BTC de +10% cada trimestre en el futuro, ¿cómo valora eso? En 4 años, habrás multiplicado tu posición en BTC por 4,6x. Las personas razonables podrían estar en desacuerdo sobre cómo valorar eso en términos actuales, pero sería difícil argumentar que el valor de eso debería estar en O MENOS de 1x mNAV. En general, no puedo evitar notar los paralelismos entre cómo se han estado negociando los BTCTC y cómo se negocian las altcoins. Ambas han sido tendencias impulsadas en gran medida por el sentimiento. Pero lo que es diferente de los BTCTC es que acumulan el mejor activo de reserva de valor del mundo: #Bitcoin. Si bien las valoraciones de las altcoins se basan en la percepción de su valor (y pueden y generalmente llegan a cero), los BTCTC tienen una valoración de Bitcoin por acción. Cuando está bien administrado, este valor aumenta con el tiempo. Para SWC, ahora tenemos 54,5 peniques de Bitcoin por cada acción (incluidas todas las garantías ejercibles en años futuros). En este sentido, el "piso" para el valor fundamental de un BTCTC bien administrado es bastante real y aumenta con el tiempo. (Tenga en cuenta que hay muchos BTCTC que no tienen un historial de aumento de Bitcoin por acción a lo largo del tiempo, por lo que esta evaluación no se extiende a ellos). En última instancia, esto es lo que hace que un BTCTC sea muy diferente de las altcoins... Incluso si las personas sienten que no tienen ningún piso de valoración, en términos de valor del balance, lo tienen. ¡Es el NAV de Bitcoin que han acumulado! (Consulte la tabla relacionada para SWC de @BitcoinJimmy21 ) Finalmente, mi opinión es que un BTCTC bien administrado amplifica la atractiva volatilidad de Bitcoin. Volatilidad de 30 días actualmente: - Bitcoin ~40% - SWC ~150% El mercado tiene que moverse rápida y bruscamente para digerir el rápido crecimiento de un BTCTC bien administrado. Esto es doloroso a veces, y la agudeza de ese dolor tiene una forma de desengañar a las personas de su convicción previa. ...