🧵 25 речей, які я хотів би знати про інвестування 20 років тому Урок 1: Інвестуйте на довгострокову перспективу У короткостроковій перспективі прибутковість акцій може бути дуже волатильною, але в довгостроковій вона дуже стійка. З часом акції завжди показують кращі результати за облігації

Урок 2: У середньому ви подвоюєте свої гроші на фондовому ринку кожні 10 років. Реальна рентабельність акцій (після інфляції) становила в середньому 6,8% на рік за останні 204 роки.

Урок 3: У довгостроковій перспективі акції менш ризиковані, ніж облігації. Інвестуючи щонайменше 10 років, акції в середньому мають понад 80% шансів перевершити облігації.

Урок 4: Не намагайтеся врахувати ринок. Незважаючи на складність продажу, коли ціни на акції високі і всі оптимістичні, ще складніше купувати на дно ринку, коли песимізм поширений і мало хто має впевненість повернутися до акцій.

Урок 5: Наш світ постійно змінюється. Як якісний інвестор, дисторшн — один із ваших найбільших ворогів. Уникайте компаній, які сильно піддаються швидким змінам у галузі.

Урок 6: Цього разу не інакше. «Більшість змін, які ми бачимо в житті, пов'язані з тим, що істини то з'являються, то виходять, то виходять.» – Роберт Фрост (1914)

Урок 7: Дайте своїм переможцям бігти. Як інвестор, ви повинні дозволити своїм переможцям працювати. Філіп Морріс — чудовий приклад. Коли ви інвестували в Philip Morris у 1925 році, ваші інвестиції сьогодні збільшилися б більш ніж у 400 000 (!) разів.

Урок 8: Низькі ціни на акції корисні для інвесторів. Якщо інвестори стають надто песимістичними щодо перспектив акції, низька ціна дозволяє акціонерам купувати компанію дешево. Ведмежі ринки та корекції — це чудові можливості для довгострокових інвесторів.

Урок 9: Інвестуйте в компанії, які перетворюють більшість прибутку на вільний грошовий потік. Заробіток — це думка, готівка — факт. Академічні дослідження показали, що компанії, які перетворюють більшість прибутку у вільний грошовий потік, перевершують ті, що не мають понад 17% (!) на рік.

Урок 10: Фундаментальним чинником вартості акцій є прибуток корпорації. Ваша прибуток як інвестора дорівнює зростанню прибутку плюс прибутковість акціонерів (дивіденди та дохідність викупу) +/- множинне розширення / скорочення.

Урок 11: Подивіться на премію за акції. За останні 200 років премія акцій (спред між прибутковістю акцій і прибутковістю державних облігацій) становила в середньому від 3% до 3,5%.

Урок 12: Загалом, акції малих компаній мають кращі результати. Менші акції приносять вищу прибутковість на фондовому ринку. Між 1926 і 2006 роками акції з найменшими децильними акціями складалися з середньорічним темпом зростання 14,0% порівняно з 10,3% у S&P500.

Урок 13: Дешевші акції перевершують ринок. За співвідношенням ціни та прибутку, 20% найдешевших акцій перевищували S&P500 на 3,2% на рік у період з 1957 по 2006 рік.

Урок 14: Не інвестуйте в IPO. З 1968 по 2000 рік стратегія «купуй і тримай» на IPO відставала від індексу у 29 із 33 років. "IPO: ймовірно, це завищена ціна."

Урок 15: Інвестори можуть перевершувати результати, використовуючи фактори. Існує багато стратегій, які можна використати, щоб перевершити ринок (низька волатильність, вартість, якість тощо). Важливо пам'ятати, що слід дотримуватися свого плану, адже жодна стратегія не перевершує свої обов'язки завжди.

Урок 16: У довгостроковій перспективі акції є чудовим захистом від інфляції. Однак у короткостроковій перспективі це не так.

Урок 17: Фондовий ринок є провідним індикатором економіки. У середньому час між тим, що відбувається на фондовому ринку, і тим, що відбувається в нашій економіці, дорівнює 6 місяцям.

Урок 18: Не використовуйте макроекономічні фактори для прийняття інвестиційних рішень. «Використання макроекономічних факторів призведе до купівлі за високими цінами, коли часи сприятливі, і продажу на мінімумі, коли рецесії наближаються до дна і панує песимізм.» – Джеремі Сігел

Урок 19: Короткострокова перспектива дуже невизначена. Менше ніж 25% усіх основних ринкових рухів можна пов'язати з новиною великої політичної чи економічної важливості. Це підтверджує непередбачуваність ринку та складність прогнозування рухів у короткостроковій перспективі.

Урок 20: У середньому фондовий ринок коливається понад 1% один день на тиждень. «Відсоток торгових днів, коли Dow Industrials змінився більш ніж на 1%, у середньому становив 23% між 1834 і 2006 роками, або приблизно раз на тиждень.» – Джеремі Сігел

Урок 21: За останні два десятиліття вересень був безперечно найгіршим місяцем на фондовому ринку. "Вересень — безперечно найгірший місяць у році. Вересень слідує за жовтнем, у якому непропорційно високий відсоток аварій. " – Джеремі Сігел

Урок 22: Інвестувати між Різдвом і Новим роком зазвичай чудова ідея. За останні 120 років щоденна прибутковість цін між Різдвом і Новим роком була у 10 разів вищою, ніж у звичайні періоди.

Урок 23: Якщо ви хочете інвестувати періодично, найкращий момент для цього – середина місяця. Причина цього полягає в тому, що на початку і в кінці кожного місяця інституційні інвестори отримують приплив, який вони вкладають, що призводить до підвищення цін на акції.

Урок 24: Встановіть чіткі правила, щоб тримати портфель на правильному шляху. Урок 25: Бійтеся, коли інші жадібні, і жадібні, коли інші бояться. У таблиці нижче видно, що чим нижчий настрій інвесторів, тим кращий момент для інвестування загалом.

На сьогодні все. Хочете дізнатися більше? Придбайте мою безкоштовну електронну книгу про інвестиції тут: