🧵 25 Coisas que eu gostaria de saber sobre investimentos há 20 anos Lição 1: Invista a longo prazo No curto prazo, os retornos das ações podem ser muito voláteis, mas são muito robustos no longo prazo. Com o tempo, as ações sempre têm um desempenho melhor que os títulos

Lição 2: Em média, você dobro seu dinheiro no mercado de ações a cada 10 anos. O retorno real sobre ações (após inflação) tem sido em média de 6,8% ao ano nos últimos 204 anos.

Lição 3: No longo prazo, as ações são menos arriscadas do que os títulos. Quando você investe por pelo menos 10 anos, as ações têm, em média, mais de 80% de chance de superar os títulos.

Lição 4: Não tente cronometrar o mercado. Por mais difícil que seja vender quando os preços das ações estão altos e todos estão otimistas, é ainda mais difícil comprar em mínimos níveis de mercado quando o pessimismo é generalizado e poucos têm confiança para voltar a investir em ações.

Lição 5: Nosso mundo muda continuamente. Como investidor de qualidade, a disrupção é um dos seus piores inimigos. Evite empresas altamente expostas a dinâmicas do setor em rápida mudança.

Lição 6: Desta vez não é diferente. "A maior parte da mudança que achamos ver na vida se deve ao fato de verdades estarem em favor e em desuso." – Robert Frost (1914)

Lição 7: Deixe seus vencedores correrem. Como investidor, você deve deixar seus vencedores correrem. Philip Morris é um ótimo exemplo. Quando você investiu na Philip Morris em 1925, seu investimento teria multiplicado por mais de 400.000 (!) hoje.

Lição 8: Preços baixos das ações são ótimos para investidores. Se os investidores se tornarem excessivamente pessimistas sobre as perspectivas de uma ação, o preço baixo permite que os acionistas comprem a empresa por um preço baixo. Mercados de baixa e correções são ótimas oportunidades para investidores de longo prazo.

Lição 9: Invista em empresas que traduzem a maior parte dos lucros em fluxo de caixa livre. Ganhos são uma opinião, dinheiro é um fato. Pesquisas acadêmicas descobriram que empresas que traduzem a maior parte dos lucros em fluxo de caixa livre superam as que não o fazem, com mais de 17% (!) ao ano.

Lição 10: O determinante fundamental do valor das ações continua sendo o lucro de uma corporação. O retorno seu como investidor é igual ao crescimento dos lucros mais o rendimento dos acionistas (dividendos e rendimento de recompra) +/- múltiplas expansões/contrações.

Lição 11: Olhe para o prêmio de ações. Nos últimos 200 anos, o prêmio de ações (a diferença entre o retorno das ações e o retorno dos títulos do governo) teve uma média entre 3% e 3,5%.

Lição 12: Em geral, as ações de small cap superam o desempenho. Ações menores geram um retorno maior no mercado de ações. Entre 1926 e 2006, as ações de menor decil se concentraram com um CAGR de 14,0%, comparado a 10,3% do S&P500.

Lição 13: Ações mais baratas superam o mercado. Com base no índice preço-lucro, as ações 20% mais baratas superaram o S&P500 em 3,2% ao ano entre 1957 e 2006.

Lição 14: Não invista em IPOs. De 1968 a 2000, uma estratégia de compra e manutenção em IPOs teve desempenho inferior ao índice em 29 dos 33 anos. "IPO: provavelmente é caro demais."

Lição 15: Investidores podem superar o desempenho usando fatores. Existem muitas estratégias que podem ser usadas para superar o mercado (baixa volatilidade, valor, qualidade, ...). É importante notar que você deve seguir seu plano, pois nenhuma estratégia supera o tempo todo.

Lição 16: No longo prazo, as ações são uma ótima proteção contra a inflação. No entanto, não são no curto prazo.

Lição 17: O mercado de ações é um indicador antecipado para a economia. Em média, o tempo de antecedência entre o que acontece no mercado de ações e o que acontece em nossa economia é igual a 6 meses.

Lição 18: Não use fatores macroeconômicos para tomar decisões de investimento. "Usar fatores macroeconômicos levará a comprar a preços altos quando os tempos estão bons e vender no mínimo quando as recessões estiverem próximas ao seu ponto baixo e o pessimismo prevalecer." – Jeremy Siegel

Lição 19: O curto prazo é altamente incerto. Menos de 25% de todos os principais movimentos do mercado podem estar ligados a um evento noticioso de grande importância política ou econômica. Isso confirma a imprevisibilidade do mercado e a dificuldade em prever movimentos no curto prazo.

Lição 20: Em média, o mercado de ações flutua mais de 1% em um dia por semana. "A porcentagem de dias de negociação em que o Dow Industrials mudou mais de 1% foi em média de 23% entre 1834 e 2006, ou cerca de uma vez por semana." – Jeremy Siegel

Lição 21: Nas últimas duas décadas, setembro tem sido de longe o pior mês do mercado de ações. "Setembro é de longe o pior mês do ano. Setembro é seguido de perto por outubro, que apresenta uma porcentagem desproporcional de quedas. " – Jeremy Siegel

Lição 22: Investir entre o Natal e o Ano Novo geralmente é uma ótima ideia. Nos últimos 120 anos, os retornos diários de preços entre o Natal e o Ano Novo foram 10 vezes maiores do que durante períodos normais.

Lição 23: Se você deseja investir periodicamente, o melhor momento para fazer isso é no meio do mês. A razão para isso é que, no início e no final de cada mês, os investidores institucionais estão recebendo entradas que investem, resultando em preços de ações mais altos.

Lição 24: Estabeleça regras firmes para manter seu portfólio nos trilhos. Lição 25: Tenha medo quando os outros são gananciosos e ganancioso quando os outros têm medo. Na tabela abaixo, você pode ver que quanto menor o sentimento do investidor, melhor é o momento para investir em geral.

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