🧵 25 cosas que ojalá hubiera sabido sobre invertir hace 20 años Lección 1: Invierte a largo plazo A corto plazo, los rendimientos de las acciones pueden ser muy volátiles, pero a largo plazo son muy robustos. Con el tiempo, las acciones siempre rinden mejor que los bonos

Lección 2: De media, duplicas tu dinero en la bolsa cada 10 años. El retorno real sobre las rentas variable (tras la inflación) ha sido de media del 6,8% anual en los últimos 204 años.

Lección 3: A largo plazo, las acciones son menos arriesgadas que los bonos. Cuando inviertes durante al menos 10 años, las acciones tienen, de media, más del 80% de probabilidad de superar a los bonos.

Lección 4: No intentes calcular el momento del mercado. Por difícil que sea vender cuando los precios de las acciones están altos y todo el mundo es optimista, es aún más difícil comprar en los mínimos del mercado cuando el pesimismo está muy extendido y pocos tienen la confianza para volver a entrar en acciones.

Lección 5: Nuestro mundo cambia continuamente. Como inversor de calidad, la disrupción es uno de tus peores enemigos. Evita empresas que estén muy expuestas a dinámicas industriales que cambian rápidamente.

Lección 6: Esta vez no es diferente. "La mayor parte del cambio que creemos ver en la vida se debe a que las verdades entran y salen de favor." – Robert Frost (1914)

Lección 7: Deja que tus ganadores se desplacen. Como inversor, deberías dejar que tus ganadores se desmarquen. Philip Morris es un gran ejemplo. Cuando invertiste en Philip Morris en 1925, tu inversión se habría multiplicado por un factor de más de 400.000 (!) hoy en día.

Lección 8: Los precios bajos de las acciones son ideales para los inversores. Si los inversores se vuelven demasiado pesimistas sobre las perspectivas de una acción, el precio bajo permite a los accionistas comprar la empresa a bajo precio. Los mercados bajistas y las correcciones son grandes oportunidades para los inversores a largo plazo.

Lección 9: Invierte en empresas que traduzcan la mayor parte de los beneficios en flujo de caja libre. Los beneficios son una opinión, el efectivo es un hecho. Investigaciones académicas han encontrado que las empresas que traducen la mayor parte de los beneficios en flujo de caja libre superan a las que no lo hacen con más del 17% (!) anual.

Lección 10: El determinante fundamental del valor de las acciones sigue siendo el beneficio de una corporación. El retorno de ti como inversor es igual al crecimiento de beneficios más el rendimiento para los accionistas (dividendos y rentabilidad de recompra) +/- expansión múltiple / contracción.

Lección 11: Mira la prima de la renta variable. En los últimos 200 años, la prima de las acciones (la diferencia entre el retorno de las acciones y el rendimiento de los bonos del gobierno) ha promediado entre el 3% y el 3,5%.

Lección 12: En general, las acciones de pequeña capitalización superan su desempeño. Las acciones más pequeñas generan un mayor retorno en el mercado bursátil. Entre 1926 y 2006, las acciones de decil más bajo se compuestuvieron a una tasa compuesta anual compuesta del 14,0% frente al 10,3% del S&P500.

Lección 13: Las acciones más baratas superan al mercado. Según la ratio precio-beneficio, las acciones con un 20% de descuento superaron al S&P500 en un 3,2% anual entre 1957 y 2006.

Lección 14: No inviertas en OPIs. Desde 1968 hasta 2000, una estrategia de compra y mantenimiento en OPIs tuvo un rendimiento inferior al índice en 29 de los 33 años. "OPI: Probablemente esté sobrevalorado."

Lección 15: Los inversores pueden superar el rendimiento utilizando factores. Existen muchas estrategias que pueden usarse para superar al mercado (baja volatilidad, valor, calidad, ...). Es importante señalar que debes ceñirte a tu plan, ya que ninguna estrategia siempre supera el estrategia.

Lección 16: A largo plazo, las acciones son una gran protección contra la inflación. Sin embargo, no lo son a corto plazo.

Lección 17: El mercado bursátil es un indicador adelantado para la economía. De media, el tiempo entre lo que ocurre en el mercado de valores y lo que ocurre en nuestra economía es igual a 6 meses.

Lección 18: No utilices factores macroeconómicos para tomar decisiones de inversión. "Utilizar factores macroeconómicos llevará a comprar a precios altos cuando los tiempos van bien, y vender a los mínimos cuando las recesiones estén cerca de su punto más alto y prevalezca el pesimismo." – Jeremy Siegel

Lección 19: El corto plazo es muy incierto. Menos del 25% de todos los movimientos importantes del mercado pueden vincularse a un evento informativo de gran importancia política o económica. Esto confirma la imprevisibilidad del mercado y la dificultad para prever movimientos a corto plazo.

Lección 20: De media, el mercado bursátil fluctúa más del 1% un día a la semana. "El porcentaje de días de negociación en los que el Dow Industrials cambió más del 1% ha promediado un 23% entre 1834 y 2006, o aproximadamente una vez por semana." – Jeremy Siegel

Lección 21: En las dos últimas décadas, septiembre ha sido, con diferencia, el peor mes en el mercado bursátil. "Septiembre es, con diferencia, el peor mes del año. Septiembre es seguido de cerca por octubre, que tiene un porcentaje desproporcionado de caídas. " – Jeremy Siegel

Lección 22: Invertir entre Navidad y Año Nuevo suele ser una gran idea. En los últimos 120 años, los rendimientos de precios diarios entre Navidad y Año Nuevo fueron diez veces superiores a los de los periodos normales.

Lección 23: Si quieres invertir periódicamente, el mejor momento para hacerlo es a mediados de mes. La razón de esto es que al principio y al final de cada mes, los inversores institucionales reciben entradas que invierten, lo que resulta en precios más altos de las acciones.

Lección 24: Establece las normas de la firma para mantener tu cartera en orden. Lección 25: Ten miedo cuando los demás son codiciosos y codicioso cuando otros tienen miedo. En la tabla siguiente puedes ver que cuanto menor sea el sentimiento del inversor, mejor es el momento para invertir en general.

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