🧵 25 cosas que desearía haber sabido sobre la inversión hace 20 años Lección 1: Invierte a largo plazo A corto plazo, los rendimientos de las acciones pueden ser muy volátiles, pero son muy robustos a largo plazo. Con el tiempo, las acciones siempre rinden mejor que los bonos

Lección 2: En promedio, duplicas tu dinero en el mercado de valores cada 10 años. El rendimiento real de las acciones (después de la inflación) ha promediado un 6.8% anual durante los últimos 204 años.

Lección 3: A largo plazo, las acciones son menos arriesgadas que los bonos. Cuando inviertes durante al menos 10 años, las acciones tienen, en promedio, más del 80% de probabilidad de superar a los bonos.

Lección 4: No intentes cronometrar el mercado. Por difícil que sea vender cuando los precios de las acciones son altos y todos son optimistas, es aún más difícil comprar en los mínimos del mercado cuando el pesimismo es generalizado y pocos tienen la confianza para aventurarse de nuevo en las acciones.

Lección 5: Nuestro mundo cambia continuamente. Como inversor de calidad, la disrupción es uno de tus peores enemigos. Evita las empresas que están altamente expuestas a dinámicas industriales que cambian rápidamente.

Lección 6: Esta vez no es diferente. "La mayor parte del cambio que creemos ver en la vida se debe a que las verdades están de moda y fuera de moda." – Robert Frost (1914)

Lección 7: Deja que tus ganadores sigan creciendo. Como inversor, deberías dejar que tus ganadores sigan creciendo. Philip Morris es un gran ejemplo. Cuando invertiste en Philip Morris en 1925, tu inversión se habría multiplicado por un factor de más de 400.000 (!) hoy.

Lección 8: Los precios de las acciones bajos son excelentes para los inversores. Si los inversores se vuelven demasiado pesimistas sobre las perspectivas de una acción, el precio bajo permite a los accionistas comprar la empresa a buen precio. Los mercados bajistas y las correcciones son grandes oportunidades para los inversores a largo plazo.

Lección 9: Invierte en empresas que traduzcan la mayor parte de sus ganancias en flujo de caja libre. Las ganancias son una opinión, el efectivo es un hecho. La investigación académica ha encontrado que las empresas que traducen la mayor parte de sus ganancias en flujo de caja libre superan a las empresas que no lo hacen en más de un 17% (!) por año.

Lección 10: El determinante fundamental de los valores de las acciones sigue siendo las ganancias de una corporación. El retorno para usted como inversor es igual al crecimiento de las ganancias más el rendimiento para los accionistas (dividendos y rendimiento de recompra) +/- expansión / contracción del múltiplo.

Lección 11: Observa la prima de equidad. Durante los últimos 200 años, la prima de equidad (la diferencia entre el rendimiento de las acciones y el rendimiento de los bonos del gobierno) ha promediado entre el 3% y el 3,5%.

Lección 12: En general, las acciones de pequeña capitalización superan. Las acciones más pequeñas generan un mayor rendimiento en el mercado de valores. Entre 1926 y 2006, las acciones del decil más pequeño crecieron a una Tasa de Crecimiento Anual Compuesta (CAGR) del 14.0% en comparación con el 10.3% del S&P500.

Lección 13: Las acciones más baratas superan al mercado. Basado en la relación precio-beneficio, el 20% de las acciones más baratas superaron al S&P500 en un 3.2% por año entre 1957 y 2006.

Lección 14: No inviertas en OPIs. Desde 1968 hasta 2000, una estrategia de comprar y mantener en OPIs tuvo un rendimiento inferior al índice en 29 de 33 años. "OPI: Probablemente está sobrevalorada."

Lección 15: Los inversores pueden superar al mercado utilizando factores. Existen muchas estrategias que se pueden utilizar para superar al mercado (baja volatilidad, valor, calidad, …). Es importante señalar que debes ceñirte a tu plan, ya que ninguna estrategia supera todo el tiempo.

Lección 16: A largo plazo, las acciones son una gran cobertura contra la inflación. Sin embargo, no lo son a corto plazo.

Lección 17: El mercado de valores es un indicador adelantado para la economía. En promedio, el tiempo de anticipación entre lo que sucede en el mercado de valores y lo que sucede en nuestra economía es igual a 6 meses.

Lección 18: No utilices factores macroeconómicos para tomar decisiones de inversión. "Utilizar factores macroeconómicos llevará a comprar a precios altos cuando las cosas van bien, y a vender a precios bajos cuando la recesión esté cerca de su punto más bajo y prevalezca el pesimismo." – Jeremy Siegel

Lección 19: El corto plazo es altamente incierto. Menos del 25% de todos los movimientos importantes del mercado pueden vincularse a un evento noticioso de gran importancia política o económica. Esto confirma la imprevisibilidad del mercado y la dificultad de prever movimientos a corto plazo.

Lección 20: En promedio, el mercado de valores fluctúa más del 1% un día por semana. "El porcentaje de días de negociación en los que el Dow Industrials cambió más del 1% ha promediado el 23% entre 1834 y 2006, o aproximadamente una vez por semana." – Jeremy Siegel

Lección 21: En las últimas 2 décadas, septiembre ha sido, con mucho, el peor mes en el mercado de valores. "Septiembre es, con mucho, el peor mes del año. Septiembre es seguido de cerca por octubre, que tiene un porcentaje desproporcionado de caídas." – Jeremy Siegel

Lección 22: Invertir entre Navidad y Año Nuevo suele ser una gran idea. En los últimos 120 años, los rendimientos diarios de precios entre Navidad y Año Nuevo fueron 10 veces más altos que durante los períodos normales.

Lección 23: Si deseas invertir periódicamente, el mejor momento para hacerlo es a mediados de mes. La razón de esto es que al principio y al final de cada mes, los inversores institucionales reciben entradas de capital que invierten, lo que resulta en precios de acciones más altos.

Lección 24: Establece reglas firmes para mantener tu cartera en el camino correcto. Lección 25: Ten miedo cuando otros son codiciosos y sé codicioso cuando otros tienen miedo. En la tabla a continuación puedes ver que cuanto más bajo es el sentimiento del inversor, mejor es el momento para invertir en general.

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