🧵 25 Coisas que eu gostaria de saber sobre investir há 20 anos Lição 1: Invista a longo prazo A curto prazo, os retornos das ações podem ser muito voláteis, mas são muito robustos a longo prazo. Com o tempo, as ações sempre têm um desempenho melhor do que os títulos.

Lição 2: Em média, você dobra seu dinheiro no mercado de ações a cada 10 anos. O retorno real sobre as ações (após a inflação) teve uma média de 6,8% ao ano nos últimos 204 anos.

Lição 3: A longo prazo, as ações são menos arriscadas do que os títulos. Quando você investe por pelo menos 10 anos, as ações têm, em média, mais de 80% de chance de superar os títulos.

Lição 4: Não tente cronometrar o mercado. Por mais difícil que seja vender quando os preços das ações estão altos e todos estão otimistas, é ainda mais difícil comprar nos fundos de mercado quando o pessimismo é generalizado e poucos têm a confiança para voltar a investir em ações.

Lição 5: O nosso mundo muda continuamente. Como um investidor de qualidade, a disrupção é um dos seus piores inimigos. Evite empresas que estão altamente expostas a dinâmicas de indústria que mudam rapidamente.

Lição 6: Desta vez não é diferente. "A maior parte da mudança que pensamos ver na vida deve-se a verdades que estão em alta e em baixa." – Robert Frost (1914)

Lição 7: Deixe os seus vencedores correrem. Como investidor, você deve deixar os seus vencedores correrem. A Philip Morris é um ótimo exemplo. Quando você investiu na Philip Morris em 1925, seu investimento teria multiplicado por um fator de mais de 400.000 (!) hoje.

Lição 8: Preços de ações baixos são ótimos para os investidores. Se os investidores se tornarem excessivamente pessimistas sobre as perspectivas de uma ação, o preço baixo permite que os acionistas comprem a empresa a um preço baixo. Mercados em baixa e correções são grandes oportunidades para investidores de longo prazo.

Lição 9: Invista em empresas que traduzem a maior parte dos lucros em fluxo de caixa livre. Os lucros são uma opinião, o caixa é um fato. Pesquisas acadêmicas descobriram que as empresas que traduzem a maior parte dos lucros em fluxo de caixa livre superam as empresas que não o fazem em mais de 17% (!) por ano.

Lição 10: O determinante fundamental dos valores das ações continua a ser os lucros de uma corporação. O retorno para você como investidor é igual ao crescimento dos lucros mais o rendimento dos acionistas (dividendos e rendimento de recompra) +/- expansão / contração do múltiplo.

Lição 11: Olhe para o prémio de capital. Nos últimos 200 anos, o prémio de capital (a diferença entre o retorno das ações e o retorno dos títulos do governo) teve uma média entre 3% e 3,5%.

Lição 12: Em geral, as ações de pequena capitalização superam. As ações menores geram um retorno mais alto no mercado de ações. Entre 1926 e 2006, as ações do menor decil cresceram a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 14,0% em comparação com 10,3% para o S&P500.

Lição 13: Ações mais baratas superam o mercado. Com base na relação preço-lucro, as 20% ações mais baratas superaram o S&P500 em 3,2% ao ano entre 1957 e 2006.

Lição 14: Não invista em IPOs. De 1968 a 2000, uma estratégia de comprar e manter em IPOs teve um desempenho inferior ao índice em 29 dos 33 anos. "IPO: Provavelmente está sobrevalorizado."

Lição 15: Os investidores podem superar o mercado utilizando fatores. Existem muitas estratégias que podem ser usadas para superar o mercado (baixa volatilidade, valor, qualidade, …). É importante notar que você deve manter-se fiel ao seu plano, pois nenhuma estratégia supera o mercado o tempo todo.

Lição 16: A longo prazo, as ações são uma ótima proteção contra a inflação. No entanto, não o são a curto prazo.

Lição 17: O mercado de ações é um indicador líder para a economia. Em média, o tempo de antecedência entre o que acontece no mercado de ações e o que acontece na nossa economia é igual a 6 meses.

Lição 18: Não use fatores macroeconômicos para tomar decisões de investimento. "Usar fatores macroeconômicos levará a comprar a preços altos quando os tempos estão bons e a vender a preços baixos quando a recessão se aproxima do seu fundo e o pessimismo prevalece." – Jeremy Siegel

Lição 19: O curto prazo é altamente incerto. Menos de 25% de todos os principais movimentos de mercado podem ser ligados a um evento noticioso de grande importância política ou econômica. Isso confirma a imprevisibilidade do mercado e a dificuldade em prever movimentos no curto prazo.

Lição 20: Em média, o mercado de ações flutua mais de 1% um dia por semana. "A porcentagem de dias de negociação em que o Dow Industrials mudou mais de 1% teve uma média de 23% entre 1834 e 2006, ou cerca de uma vez por semana." – Jeremy Siegel

Lição 21: Nos últimos 20 anos, setembro tem sido de longe o pior mês no mercado de ações. "Setembro é de longe o pior mês do ano. Setembro é seguido de perto por outubro, que tem uma porcentagem desproporcional de quedas." – Jeremy Siegel

Lição 22: Investir entre o Natal e o Ano Novo é geralmente uma ótima ideia. Nos últimos 120 anos, os retornos diários de preços entre o Natal e o Ano Novo foram 10 vezes mais altos do que durante períodos normais.

Lição 23: Se você quer investir periodicamente, o melhor momento para fazer isso é no meio do mês. A razão para isso é que no início e no final de cada mês, os investidores institucionais estão recebendo entradas que eles investem, resultando em preços de ações mais altos.

Lição 24: Estabeleça regras firmes para manter o seu portfólio no caminho certo. Lição 25: Tenha medo quando os outros estão gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo. Na tabela abaixo, você pode ver que quanto menor o sentimento do investidor, melhor é o momento para investir em geral.

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