Perspectivas táticas da BlackRock sobre diferentes classes de ativos (próximos 6-12 meses) Mercado de Ações Ações Americanas (Aumentar Overweight): Apesar da incerteza política e das interrupções na cadeia de suprimentos exercerem pressão sobre o crescimento a curto prazo, o tema da IA oferece um forte suporte aos lucros das empresas. Em comparação com outros mercados desenvolvidos, a maior capacidade de lucro e margens das empresas americanas sustentam sua avaliação mais alta. Ações Europeias (Neutro Neutral): O progresso da Europa em unir-se e promover uma agenda de crescimento pode impulsionar a atividade econômica, mas a BlackRock mantém uma postura cautelosa até observar como a região enfrenta desafios estruturais. Ações Japonesas (Aumentar Overweight): O retorno da inflação e as reformas de governança corporativa amigáveis aos acionistas tornam o mercado de ações japonês promissor. Ações de Mercados Emergentes (Neutro Neutral): As avaliações e políticas internas são favoráveis, mas as tensões geopolíticas e as preocupações com o crescimento global mantêm uma postura de espera. Ações Chinesas (Neutro Neutral): A incerteza nas políticas comerciais e o estímulo político limitado mantêm uma abordagem cautelosa. Ao mesmo tempo, o relatório também observa os desafios estruturais que a China enfrenta, como o envelhecimento da população. Mercado de Renda Fixa Títulos do Tesouro dos EUA de Longo Prazo (Reduzir Underweight): O déficit orçamentário contínuo e a pressão inflacionária podem elevar o prêmio de prazo (compensação pelo risco de manter títulos de longo prazo) a longo prazo. Títulos do Tesouro dos EUA de Curto Prazo (Aumentar Overweight): Na perspectiva tática, os títulos de curto prazo são vistos como equivalentes a dinheiro. Títulos do governo da zona do euro (Neutro Neutral): Os rendimentos são atraentes, especialmente para os títulos de países periféricos como Itália e Espanha. Títulos em moeda local de mercados emergentes (Neutro Neutral): Em comparação com a dívida em moeda forte, os títulos em moeda local são mais atraentes, pois muitos mercados emergentes melhoraram seus níveis de dívida e suas moedas se mostraram resilientes diante da incerteza comercial. Crédito de grau de investimento (IG): Em comparação com os EUA, há uma visão mais otimista sobre o crédito de grau de investimento na Europa. O relatório adota uma posição de redução para o crédito de grau de investimento a longo prazo, pois os spreads são muito estreitos, preferindo assumir riscos em ações.