Opiniones tácticas de BlackRock sobre las últimas clases de activos (próximos 6-12 meses) bursátil Renta variable estadounidense (sobreponderada): Si bien la incertidumbre política y las interrupciones de la cadena de suministro pesaron sobre el crecimiento a corto plazo, el tema de la IA proporcionó un fuerte apoyo a los beneficios empresariales. La rentabilidad y los márgenes más sólidos de las empresas estadounidenses que los de otros mercados desarrollados respaldan sus valoraciones más altas. Renta variable europea (neutral): Los avances de Europa en la agenda solidaria y pro-crecimiento podrían impulsar la actividad económica, pero BlackRock se muestra cauteloso hasta ver cómo responde a los desafíos estructurales. Renta variable japonesa (sobreponderada): El regreso de la inflación y las reformas de gobierno corporativo favorables a los accionistas han mejorado las perspectivas de la renta variable japonesa. Renta variable de mercados emergentes (neutral): Las valoraciones y las políticas internas son favorables, pero las tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre el crecimiento mundial las mantienen al margen por el momento. China Equities (Neutral): La incertidumbre de la política comercial y los limitados estímulos políticos mantienen la cautela. Al mismo tiempo, el informe también analiza los desafíos estructurales que enfrenta China, como el envejecimiento de la población. Mercados de renta fija Bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo (infraponderados): Es probable que los déficits presupuestarios persistentes y las presiones inflacionistas hagan subir las primas por plazo (compensando el riesgo de mantener bonos a largo plazo) a largo plazo. Bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo (sobreponderados): Desde un punto de vista táctico, los bonos del Tesoro a corto plazo se tratan como efectivo. Bonos gubernamentales de la zona euro (neutrales): Los rendimientos son atractivos, especialmente a favor de países marginales como Italia y España. Bonos en moneda local de mercados emergentes (Neutral): Los bonos en moneda local son más atractivos que la deuda en moneda fuerte porque los niveles de deuda han mejorado en muchos mercados emergentes y las monedas han resistido ante la incertidumbre comercial. Crédito con grado de inversión (IG): prefiera el crédito con grado de inversión en Europa en lugar de EE. UU. El informe está infraponderado en crédito con grado de inversión a largo plazo, ya que los diferenciales son estrechos y prefieren asumir riesgos en renta variable.