Тактические взгляды BlackRock на различные классы активов (на ближайшие 6-12 месяцев) Фондовый рынок Американские акции (рекомендация «покупать»): несмотря на неопределенность в политике и сбои в цепочках поставок, оказывающие давление на краткосрочный рост, тема ИИ обеспечивает сильную поддержку корпоративной прибыли. По сравнению с другими развитыми рынками, более высокая прибыльность и рентабельность американских компаний поддерживают их высокую оценку. Европейские акции (нейтральная позиция): достижения Европы в области единства и повестки по стимулированию роста могут повысить экономическую активность, но BlackRock сохраняет осторожный подход, наблюдая за тем, как Европа справляется со структурными вызовами. Японские акции (рекомендация «покупать»): возвращение инфляции и реформы корпоративного управления, ориентированные на акционеров, делают перспективы японского фондового рынка многообещающими. Акции развивающихся рынков (нейтральная позиция): оценка и внутренние политики поддерживают, но геополитическая напряженность и опасения по поводу глобального роста временно удерживают от активных действий. Китайские акции (нейтральная позиция): неопределенность в торговой политике и ограниченные меры стимулирования сохраняют осторожный подход. В то же время отчет также указывает на структурные вызовы, такие как старение населения в Китае. Рынок фиксированного дохода Долгосрочные американские государственные облигации (рекомендация «продавать»): постоянный бюджетный дефицит и инфляционное давление могут в долгосрочной перспективе повысить премию за срок (компенсация за риск держания долгосрочных облигаций). Краткосрочные американские государственные облигации (рекомендация «покупать»): в тактическом взгляде краткосрочные облигации рассматриваются как эквивалент наличных. Государственные облигации еврозоны (нейтральная позиция): доходность привлекательна, особенно облигации периферийных стран, таких как Италия и Испания. Облигации в местной валюте развивающихся рынков (нейтральная позиция): по сравнению с долгами в твердой валюте, облигации в местной валюте более привлекательны, поскольку уровень задолженности во многих развивающихся рынках улучшился, а валюта проявляет устойчивость перед торговой неопределенностью. Кредиты инвестиционного уровня (IG): по сравнению с США, более оптимистично настроены по отношению к кредитам инвестиционного уровня в Европе. Отчет занимает позицию «продавать» по долгосрочным кредитам инвестиционного уровня, поскольку спреды очень узкие, и предпочтительнее брать на себя риски в акциях.