Perspectivas tácticas de BlackRock sobre diversas clases de activos (próximos 6-12 meses) Mercado de acciones Acciones estadounidenses (sobreponderar Overweight): A pesar de que la incertidumbre política y las interrupciones en la cadena de suministro ejercen presión sobre el crecimiento a corto plazo, el tema de la IA proporciona un fuerte apoyo a las ganancias empresariales. En comparación con otros mercados desarrollados, la mayor capacidad de generación de ganancias y márgenes de beneficio de las empresas estadounidenses respaldan su valoración más alta. Acciones europeas (neutral Neutral): Los avances de Europa en la unidad y la agenda de fomento del crecimiento podrían impulsar la actividad económica, pero BlackRock adopta una postura cautelosa antes de observar cómo enfrenta los desafíos estructurales. Acciones japonesas (sobreponderar Overweight): El regreso de la inflación y las reformas de gobernanza corporativa amigables con los accionistas hacen que las perspectivas del mercado de valores japonés sean brillantes. Acciones de mercados emergentes (neutral Neutral): Las valoraciones y las políticas internas son de apoyo, pero las tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre el crecimiento global mantienen una postura de espera. Acciones chinas (neutral Neutral): La incertidumbre en las políticas comerciales y el limitado estímulo político mantienen una postura cautelosa. Al mismo tiempo, el informe también señala los desafíos estructurales que enfrenta China, como el envejecimiento de la población. Mercado de renta fija Bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo (bajo peso Underweight): El déficit presupuestario persistente y la presión inflacionaria podrían aumentar la prima por plazo (la compensación por el riesgo de mantener bonos a largo plazo) a largo plazo. Bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo (sobreponderar Overweight): En la perspectiva táctica, los bonos a corto plazo se consideran equivalentes a efectivo. Bonos gubernamentales de la zona euro (neutral Neutral): Las rentabilidades son atractivas, especialmente se ven con buenos ojos los bonos de países periféricos como Italia y España. Bonos en moneda local de mercados emergentes (neutral Neutral): En comparación con la deuda en moneda fuerte, los bonos en moneda local son más atractivos, ya que los niveles de deuda en muchos mercados emergentes han mejorado y las monedas se han mantenido firmes ante la incertidumbre comercial. Crédito de grado de inversión (IG): Se tiene una visión más optimista del crédito de grado de inversión en Europa en comparación con EE. UU. El informe adopta una postura de reducción para el crédito de grado de inversión a largo plazo, ya que los márgenes son muy estrechos, prefiriendo asumir riesgos en acciones.