Snap baru saja membangun bisnis berlangganan $1 miliar di dalam aplikasi sosial gratis dalam waktu kurang dari 3 tahun. 25 juta pelanggan berbayar dari 474 juta aktif harian. Itu adalah tingkat konversi 5,3% pada platform sosial konsumen di mana seluruh produk gratis selama satu dekade. Sebagai konteks, Snapchat+ diluncurkan pada Juni 2022 dengan harga $3.99/bulan. Pada Q3 2025, mereka memiliki 17 juta pelanggan. Mereka menambahkan 8 juta lagi dalam waktu sekitar lima bulan menjadi mencapai 25 juta hari ini. Pertumbuhannya semakin cepat, bukan rata. Sekarang lihat matematika pendapatan. 25 juta pelanggan dengan harga $3,99/bulan adalah sekitar $1,2 miliar tahunan hanya dari Snapchat+. Tambahkan Lens+ seharga $8.99/bulan dan penyimpanan Memories seharga $1.99/bulan, dan Anda melihat mengapa "pendapatan langsung" baru saja melewati $1 miliar ARR sementara total plafon langganan jauh lebih tinggi. Ini penting karena total pendapatan kuartalan Snap adalah $1,72 miliar pada Q4 2025. Tingkat berlangganan $1 miliar berarti pendapatan non-iklan mendekati 15% dari bisnis. Dua tahun lalu jumlah itu dapat diabaikan. Sementara itu, X/Twitter meluncurkan verifikasi berbayar, diejek, dan tidak pernah mengungkapkan jumlah pelanggan yang layak dirayakan. Meta Verified ada tetapi hampir tidak terdaftar dalam panggilan pendapatan. Snap diam-diam membangun apa yang diinginkan setiap platform sosial dan tidak ada yang bisa melakukannya. Alasannya adalah baji produk. Snapchat+ menjual penyesuaian dan sinyal status kepada remaja dan dewasa muda yang sudah memperlakukan aplikasi sebagai infrastruktur sehari-hari. 55% pemirsa Snap berusia di bawah 25 tahun. Pengguna ini tidak membayar $3.99 untuk fitur. Mereka membayar $3.99 untuk diferensiasi sosial di dalam platform yang sudah mereka kunci. Snap menemukan bahwa memonetisasi kesombongan di dalam aplikasi perpesanan lebih baik daripada memonetisasi verifikasi di platform siaran publik. Dan pada penetrasi 5,3% dengan percepatan pertumbuhan, mereka tidak mendekati langit-langit.