Penggajian non-pertanian AS pada bulan Agustus mungkin yang terburuk dibandingkan dengan ekspektasi sejak epidemi mahkota baru, dengan hanya 22 ribu pekerjaan baru, jauh di bawah 75 ribu yang diharapkan, dan data Juni direvisi turun dari +27 ribu menjadi -13 ribu. Kualitas pekerjaan telah memburuk, dengan posisi penuh waktu menurun 357 ribu dan pekerjaan paruh waktu melonjak 597 ribu. Meskipun data saat ini tidak dapat dikatakan sebagai resesi, itu juga menunjukkan bahwa ekonomi AS melambat pada tingkat yang cukup besar. Reaksi pertama pasar juga jujur: penurunan suku bunga pada bulan September sudah pasti, dan 50bps kembali ke meja diskusi. 70 basis poin lainnya pada tahun 2025 telah diperhitungkan. Emas mencapai level tertinggi baru, imbal hasil Treasury AS menurun, dan mata uang digital dan saham AS "ketakutan" turun. Jika tingkat pengangguran menembus di atas 4,5% dan memicu Aturan Sahm, itu tidak akan menjadi soft landing tetapi hard landing.