El informe de empleo no agrícola de EE. UU. de agosto podría ser el peor en comparación con las expectativas desde el inicio de la pandemia de COVID-19, con solo 22K nuevos empleos, muy por debajo de la expectativa de 75K, y los datos de junio revisados de +27K a -13K. La calidad del empleo ha empeorado, con una reducción de 357K en puestos de trabajo a tiempo completo, mientras que los empleos a tiempo parcial han aumentado drásticamente en 597K. Aunque los datos actuales no indican una recesión, muestran que la economía estadounidense está desacelerándose a un ritmo considerable. La primera reacción del mercado también ha sido honesta: la reducción de tasas en septiembre es un hecho, y se vuelve a discutir una reducción de 50 puntos básicos. Se ha fijado un recorte adicional de 70 puntos básicos para 2025. El oro ha alcanzado un nuevo máximo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han caído, y las criptomonedas y las acciones estadounidenses han tenido una caída "sorprendente". Si la tasa de desempleo supera el 4.5% y activa la Regla de Sahm, no será un aterrizaje suave, sino un aterrizaje duro.