LBTC oleh Lombard: Standar Gen III untuk Bitcoin yang Dibungkus LBTC oleh Lombard mewakili generasi baru Bitcoin yang dibungkus — yang memecahkan kekurangan utama pendahulunya. Saya menyebutnya Gen III, karena secara historis, produk generasi ke-3 cenderung menjadi yang paling halus, setelah belajar dari kesalahan versi sebelumnya. Kekurangan Gen I: Multisig Wrappers Ambil WBTC, misalnya. Ini bergantung pada dompet multisig. Meskipun pengaturan ini menyebarkan tanggung jawab ke beberapa penandatangan, itu datang dengan kelemahan kritis: jika jumlah penanda tangan yang cukup berkolusi, mereka dapat merebut semua BTC yang mendasarinya. Dalam praktiknya, satu-satunya perlindungan adalah reputasi penandatangan - hampir tidak ada pembelaan yang sangat mudah. Terlebih lagi, jumlah penandatangan WBTC belum stabil. Awalnya, ada 11 penandatangan, kemudian diperluas menjadi 18, dan akhirnya berkurang menjadi 13. Khususnya, beberapa dari mereka yang dikecualikan termasuk Alameda/FTX — entitas di balik pasar beruang 2022 — dan perusahaan lain yang dilaporkan kehilangan kunci manajemen mereka. Peristiwa ini saja menyoroti kerapuhan model dan memicu permintaan untuk solusi yang lebih baik. Selain itu, mari kita lihat penandatangan utama lainnya: - Compound — berulang kali diretas, menimbulkan keraguan tentang keandalannya meskipun merupakan protokol pinjaman teratas. - BadgerDAO — mengalami eksploitasi $125 juta sambil menjanjikan imbal hasil BTC, meskipun menjadi salah satu pemimpin di sektornya. - Multichain — ditutup karena tekanan peraturan di China, meskipun merupakan jembatan terbesar. - Ren — kehilangan jaminan yang signifikan di FTX, beroperasi dengan manajemen likuiditas yang buram, dan akhirnya menghilang, meskipun itu adalah salah satu proyek paling terkenal di BTC eco pada saat itu. Pelajarannya jelas: pembungkus multisig pada dasarnya berisiko. Proyek, tidak peduli seberapa bereputasi kelihatannya, dapat runtuh, salah mengelola kunci, atau bahkan bertindak jahat. Masalah intinya adalah bahwa hak asuh dan keamanan bukanlah urusan utama mereka. Kompromi Gen II: Pembungkus Terpusat Untuk mengatasi kelemahan ini, bursa besar seperti Binance dan Coinbase memperkenalkan produk BTC terbungkus mereka sendiri — apa yang saya sebut Gen II. Ini mengalihkan tanggung jawab penuh ke satu kustodian yang memiliki reputasi tinggi seperti CEX terkemuka. ...