Couverture d'un Put Sécurisé par des Liquidités En résumé, avec un put sécurisé par des liquidités, vous vendez une option en échange d'une prime initiale avec l'obligation de la racheter si le prix du token est inférieur au prix d'exercice à l'expiration. Je vais clarifier cela dans un instant. --- Utilisons l'image comme exemple, avec 53,5 $ comme prix d'exercice et 14 jours comme expiration : - Si WHYPE est inférieur à 53,5 $ à l'expiration => vous récupérez WHYPE au prix d'exercice (53,5 $ x votre quantité de WHYPE). Vous avez essentiellement acheté la baisse. - Si WHYPE est supérieur à 53,5 $ à l'expiration => vous récupérez votre USDT0. Rien n'a changé, vous n'avez pas acheté la baisse. Dans les deux cas, vous gagnez un rendement à l'avance. À partir de là, vous pouvez alors penser à couvrir votre position. --- Nous partons de l'hypothèse que couvrir un put sécurisé par des liquidités n'est pas aussi simple que de couvrir un call couvert. Dans un call couvert, vous détenez toujours le token sous-jacent, donc vous pouvez gérer la couverture directement. Détenir USDT0 rend cela plus complexe. - Si le prix du token > prix d'exercice (à l'expiration) Si WHYPE monte fortement, vous manquez l'augmentation parce que vous déteniez des liquidités au lieu du token. Donc, si vous êtes très optimiste, vous pouvez prendre une position longue sur des contrats à terme lorsque vous entrez dans la position afin de gagner à la fois un rendement initial (de @ryskfinance) et une augmentation du token (des contrats à terme). Gros risque cependant : si WHYPE chute, vous devrez acheter WHYPE à 53,5 $ et perdre sur le long des contrats à terme. Double exposition, sauf pour le rendement initial. --- - Si le prix du token < prix d'exercice (à l'expiration) vous détenez maintenant un token qui a peut-être perdu de la valeur (à moins que son prix soit encore autour du prix d'exercice), potentiellement plus que la prime que vous avez gagnée. - Si vous êtes un détenteur à long terme, alors qui se soucie. Il suffit de maintenir la position....