昨晚上市的Figure Technologies會不會成為正宗RWA第一股？今天看了下Figure的資料，這是一家基於區塊鏈的金融科技公司，業務涵蓋貸款、資產證券化和穩定幣，成立於2018年，由前SoFi Technologies首席執行官Mike Cagney聯合創立。公司開發區塊鏈技術以促進包括房屋淨值信貸額度在內的貸款業務，目前已在區塊鏈上資助超過160億美元貸款。截止6月30日的12個月內，Figure促成約60億美元房屋淨值貸款，同比增長29%，今年上半年營收營收1.906億美元，淨利潤2910萬美元。 大概看了下，Figure 是第一個規模化的機構級鏈上借貸平臺，也是代幣化信貸領域的明顯領導者。區塊鏈原生證券化模型提供了結構性優勢：傳統的 AAA 證券化需要 100% 的貸款審計，每筆貸款約 500 美元，而 Figure 的不可變貸款級數據允許評級機構接受 25-30% 的審計抽樣，每筆貸款約 100 美元。這為每筆貸款帶來了約 100 個基點的生命週期成本節省，這是一個可防禦的優勢，隨著平臺規模的擴大，利潤率會提高。 增長軌跡（VanEck 估計）：Figure 已建立起有意義的規模，未償還貸款達 120 億美元，每月新發放貸款約 7.5 億美元（每年約 90 億美元）。這相當於以存量計算佔美國 4060 億美元 HELOC 市場的約 2.9%，接近增量流量的約 10%。按照這個速度，到 2026 年，即使更廣泛的 HELOC 市場每年增長率約為 9%，Figure 的餘額也應能達到約 4.5% 的市場份額。：Figure是非銀行機構中最大的HELOC提供商，整個家用權益信貸（HELOC）市場規模超過一萬億美金。 Figure通過區塊鏈技術實現高效貸款起源（HELOC）、現在已經涵蓋二級市場交易（Figure Connect）和穩定幣結算（YLDS）。 關於Figure有沒有大儒來辯辯經？ grok上問了幾個關於figure的問題，回答的還挺詳細