Wird Figure Technologies, das letzte Nacht an die Börse ging, die erste echte RWA-Aktie werden? Heute habe ich mir die Informationen zu Figure angesehen. Es handelt sich um ein auf Blockchain basierendes Fintech-Unternehmen, das sich mit Krediten, Asset-Backed Securities und Stablecoins beschäftigt. Es wurde 2018 von Mike Cagney, dem ehemaligen CEO von SoFi Technologies, mitbegründet. Das Unternehmen entwickelt Blockchain-Technologie, um Kreditgeschäfte, einschließlich Eigenheimkrediten, zu fördern und hat bisher über 16 Milliarden Dollar an Krediten auf der Blockchain finanziert. Bis zum 30. Juni hat Figure in den letzten 12 Monaten etwa 6 Milliarden Dollar an Eigenheimkrediten vermittelt, was einem Anstieg von 29 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Im ersten Halbjahr dieses Jahres betrugen die Einnahmen 190,6 Millionen Dollar, bei einem Nettogewinn von 29,1 Millionen Dollar. Ich habe mir das grob angesehen, Figure ist die erste skalierbare institutionelle On-Chain-Kreditplattform und ein klarer Marktführer im Bereich tokenisierte Kredite. Das blockchain-native Securitization-Modell bietet strukturelle Vorteile: Traditionelle AAA-Securitization erfordert eine 100%ige Kreditprüfung, wobei jede Kreditprüfung etwa 500 Dollar kostet, während die unveränderlichen Kreditdaten von Figure es Ratingagenturen ermöglichen, 25-30 % der Prüfungsstichproben zu akzeptieren, wobei jede Kreditprüfung etwa 100 Dollar kostet. Dies führt zu Einsparungen von etwa 100 Basispunkten an Lebenszykluskosten pro Kredit, was einen verteidigbaren Vorteil darstellt, da die Rentabilität mit der Skalierung der Plattform steigt. Wachstumstrends (geschätzt von VanEck): Figure hat eine bedeutende Größe erreicht, mit ausstehenden Krediten von 12 Milliarden Dollar und monatlich etwa 750 Millionen Dollar an neuen Krediten (jährlich etwa 9 Milliarden Dollar). Das entspricht etwa 2,9 % des US-Marktes für HELOCs von 406 Milliarden Dollar, nahe an etwa 10 % des zusätzlichen Volumens. Bei diesem Tempo sollte Figure bis 2026, selbst wenn der breitere HELOC-Markt jährlich um etwa 9 % wächst, einen Marktanteil von etwa 4,5 % erreichen: Figure ist der größte Anbieter von HELOCs unter den Nichtbanken, und der gesamte Markt für Eigenheimkredite (HELOC) hat ein Volumen von über einer Billion Dollar. Figure nutzt Blockchain-Technologie für effiziente Kreditvergabe (HELOC) und hat mittlerweile auch den Sekundärmarkt (Figure Connect) und Stablecoin-Abrechnungen (YLDS) abgedeckt. Gibt es große Denker, die über Figure diskutieren können? Ich habe auf grok ein paar Fragen zu Figure gestellt, die Antworten waren ziemlich detailliert.