Zal Figure Technologies, dat gisteravond op de markt kwam, de eerste echte RWA-aandelen worden? Vandaag heb ik wat informatie over Figure bekeken, dit is een op blockchain gebaseerde fintech onderneming, die zich bezighoudt met leningen, activa-securitisatie en stablecoins. Het werd opgericht in 2018 door Mike Cagney, de voormalige CEO van SoFi Technologies. Het bedrijf ontwikkelt blockchain-technologie om leningen, waaronder woningwaarde kredietlijnen, te faciliteren en heeft tot nu toe meer dan 16 miljard dollar aan leningen gefinancierd op de blockchain. Tot 30 juni heeft Figure ongeveer 6 miljard dollar aan woningwaarde leningen gefaciliteerd, een stijging van 29% op jaarbasis, met een omzet van 190,6 miljoen dollar en een netto winst van 29,1 miljoen dollar in de eerste helft van dit jaar. Ik heb een blik geworpen, Figure is het eerste grootschalige institutionele on-chain leenplatform en een duidelijke leider in de tokenized kredietsector. Het blockchain-native securitisatiemodel biedt structurele voordelen: traditionele AAA-securitisatie vereist 100% leningaudits, met ongeveer 500 dollar per lening, terwijl de onveranderlijke leninggegevens van Figure kredietbeoordelaars toestaan om 25-30% van de auditsamples te accepteren, met ongeveer 100 dollar per lening. Dit levert ongeveer 100 basispunten aan levenscycluskostenbesparingen per lening op, wat een verdedigbaar voordeel is dat met de schaalvergroting van het platform de winstmarges zal verhogen. Groei traject (VanEck schatting): Figure heeft een significante schaal bereikt, met uitstaande leningen van 12 miljard dollar en ongeveer 750 miljoen dollar aan nieuwe leningen per maand (ongeveer 9 miljard dollar per jaar). Dit vertegenwoordigt ongeveer 2,9% van de Amerikaanse HELOC-markt van 406 miljard dollar op basis van de voorraad, dicht bij ongeveer 10% van de incrementele stroom. Tegen deze snelheid zou Figure tegen 2026, zelfs als de bredere HELOC-markt jaarlijks met ongeveer 9% groeit, een marktaandeel van ongeveer 4,5% moeten bereiken: Figure is de grootste HELOC-aanbieder onder niet-bancaire instellingen, met een totale marktgrootte van meer dan 1 biljoen dollar voor woningwaarde kredietlijnen (HELOC). Figure maakt gebruik van blockchain-technologie voor efficiënte leningorigins (HELOC), en heeft nu ook de secundaire markttransacties (Figure Connect) en stablecoin-settlement (YLDS) gedekt. Is er een grote denker die over Figure kan debatteren? Ik heb een paar vragen over Figure gesteld op grok, en de antwoorden waren vrij gedetailleerd.