Figure Technologies, quotata ieri, diventerà la prima azione RWA autentica? Oggi ho dato un'occhiata ai dati di Figure, che è una società fintech basata su blockchain, con attività che comprendono prestiti, cartolarizzazione di attivi e stablecoin, fondata nel 2018 da Mike Cagney, ex CEO di SoFi Technologies. L'azienda sviluppa tecnologie blockchain per facilitare le operazioni di prestito, inclusi i prestiti garantiti da equity immobiliare, e ha già finanziato oltre 16 miliardi di dollari in prestiti sulla blockchain. Fino al 30 giugno, negli ultimi 12 mesi, Figure ha facilitato circa 6 miliardi di dollari in prestiti garantiti da equity immobiliare, con un aumento del 29% rispetto all'anno precedente, e ha registrato un fatturato di 190,6 milioni di dollari e un utile netto di 29,1 milioni di dollari nel primo semestre di quest'anno. Ho dato un'occhiata e Figure è la prima piattaforma di prestito on-chain a livello istituzionale su larga scala ed è un chiaro leader nel campo del credito tokenizzato. Il modello di cartolarizzazione nativo della blockchain offre vantaggi strutturali: la cartolarizzazione tradizionale AAA richiede un audit del 100% dei prestiti, con un costo di circa 500 dollari per prestito, mentre i dati di prestito immutabili di Figure consentono alle agenzie di rating di accettare un campionamento di audit del 25-30%, con un costo di circa 100 dollari per prestito. Questo porta a un risparmio sui costi di ciclo di vita di circa 100 punti base per prestito, un vantaggio difendibile che aumenterà con l'espansione della piattaforma, migliorando i margini di profitto. Traccia di crescita (stima di VanEck): Figure ha raggiunto una scala significativa, con prestiti non rimborsati pari a 12 miliardi di dollari e nuovi prestiti emessi mensilmente per circa 750 milioni di dollari (circa 9 miliardi di dollari all'anno). Questo corrisponde a circa il 2,9% del mercato HELOC statunitense di 406 miliardi di dollari, avvicinandosi a circa il 10% del flusso incrementale. Con questo ritmo, entro il 2026, anche se il mercato HELOC più ampio cresce a un tasso annuo di circa il 9%, il saldo di Figure dovrebbe raggiungere circa il 4,5% della quota di mercato: Figure è il più grande fornitore di HELOC tra le istituzioni non bancarie, con un mercato totale di credito garantito da equity domestica (HELOC) che supera i mille miliardi di dollari. Figure realizza origini di prestito efficienti (HELOC) tramite tecnologia blockchain, e ora copre anche il trading di mercato secondario (Figure Connect) e i pagamenti in stablecoin (YLDS). C'è qualche grande saggio che possa discutere su Figure? Ho posto alcune domande su Figure su grok, e le risposte sono state piuttosto dettagliate.