如果明晚的CPI數據繼續延續今晚PPI的邏輯給一個大幅低於預期，那麼不光是Q4,2026年的降息幅度也會非常可觀，本次FOMC會議不光是決定是降25BP還是50BP，更是會給出點陣圖指引。在如此樂觀的數據下，本次點陣圖很可能比年中時市場預期更鴿派。 目前貨幣市場已經開始 Price in 到2025年底累計超過100bp的降息，如果9月只釋放一次性25bp降息信號，不足以安撫市場對後續寬鬆的需求，因此更可能通過 下調中位數利率水平 來展現未來更頻繁的降息路徑。 通脹降溫 + 就業疲軟 →市場在大聲呼救（我快要死了，快救救我） →迫使美聯儲降息幅度和頻率更大 這一週市場對於數據的反應決定了9月到底是50BP還是25BP，因為美聯儲並不確定市場在看到50BP時是否被“嚇壞”，所以即使今天在水下美聯儲已經決定了降息50BP，那也需要通過最近這幾天的操作來提取釋放市場“高壓鍋”裡面的氣體以防突然揭蓋子導致爆炸 9月到底會降多少，最後的關鍵數據就在明晚CPI，讓我們拭目以待