Pokud budou údaje o CPI ze zítřejšího večera pokračovat v logice dnešního PPI a budou výrazně nižší, než se očekávalo, pak bude nejen 4. čtvrtletí, ale i snížení sazeb v roce 2026 velmi výrazné a toto zasedání FOMC nejen rozhodne, zda snížit o 25 BP nebo 50 BP, ale také poskytne vodítko pro dot plot. S tak optimistickými údaji bude dot plot pravděpodobně více holubičí, než trh očekával v polovině roku. V současné době začal peněžní trh započítávat do konce roku 2025 snížení úrokových sazeb o více než 100 bb, a pokud bude v září zveřejněn pouze jednorázový signál o snížení sazeb o 25 bb, nebude to stačit k uklidnění poptávky trhu po následném uvolňování, takže je pravděpodobnější, že v budoucnu ukáže častější cestu snižování úrokových sazeb snížením mediánu úrovně úrokových sazeb. Ochlazující se inflace + slabá zaměstnanost → trh volá o pomoc (umírám, zachraňte mě) → nutí Fed k prudšímu a častějšímu snižování úrokových sazeb Reakce trhu na data z tohoto týdne určí, zda to bude v září 50 BP nebo 25 BP, protože Fed si není jistý, zda je trh "vyděšený", když uvidí 50BP, takže i když se Fed rozhodl snížit úrokové sazby o 50 BP pod vodou dnes, musí být v posledních dnech extrahován a uvolněn provozem tržního "tlakového hrnce", aby se zabránilo náhlému zvednutí víka a způsobení exploze O kolik klesne v září, konečná klíčová data budou zítra v noci CPI, počkejme si a uvidíme