Khi dữ liệu Solana trở nên dễ dàng truy cập trên @Dune, đã đến lúc trình bày các giao dịch và mô hình giao dịch trên Jupiter, DFlow, Titan và những hiểu biết mà chúng ta có thể rút ra từ việc so sánh với khối lượng EVM DEX Aggregator. 1. Phân tích Khối lượng theo Hoạt động Giao dịch trên Solana Trên @JupiterExchange, hơn 80% khối lượng giao dịch được tạo ra bởi các địa chỉ có hơn 1.000 giao dịch, mặc dù những ví này chỉ đại diện cho <10% tổng số người dùng. Điều này cho thấy hoạt động mạnh mẽ từ các bot hoặc nhà tạo lập thị trường. Đối với @dflow, khoảng 80% khối lượng đến từ người dùng có <10 giao dịch, một hồ sơ trái ngược với Jupiter. Có những địa chỉ hoạt động cao, nhưng nhiều địa chỉ dường như là để chênh lệch giá hoặc tái cân bằng. Trên @Titan_Exchange, hầu hết khối lượng tập trung vào các ví có từ 10–99 giao dịch. Các nhà giao dịch hàng đầu bao gồm một số địa chỉ hoạt động cao, nhưng những địa chỉ này có thể là của con người hoặc bán tự động. So sánh với các Aggregator EVM Trên EVM, phân phối hoạt động cân bằng hơn nhiều giữa các phân khúc người dùng. Cowswap nổi bật với ít giao dịch hơn mỗi người dùng, nhưng nhìn chung hồ sơ hoạt động rất giống nhau giữa các đối thủ, và thực sự giống với hồ sơ của Titan trên Solana nhiều hơn so với Jupiter.

Cách diễn giải điều này như thế nào? Jupiter cho thấy dấu hiệu sử dụng bot/thị trường lớn. Các địa chỉ hàng đầu vượt quá 20.000 giao dịch trong 30 ngày, điều này không thể liên quan đến hoạt động của con người. Khối lượng của DFlow chủ yếu bị chi phối bởi các nhà giao dịch có hoạt động thấp (<10 tx), các địa chỉ giao dịch cao cũng chủ yếu liên quan đến bot hoạt động hoặc bot chênh lệch giá. Titan có sự pha trộn nhà giao dịch rõ ràng với hoạt động đáng kể từ ví trung bình đến rất tích cực. Khi so sánh với các nhà tổng hợp EVM, Titan (và DFlow sau 20 nhà giao dịch hàng đầu) thể hiện hành vi gần gũi hơn với các tiêu chuẩn EVM so với Jupiter. Dưới đây là hoạt động của các nhà giao dịch hàng đầu trên các nhà tổng hợp EVM để so sánh:

2. Phân tích Khối lượng theo Kích thước Giao dịch Trên DFlow, Khối lượng chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao dịch từ $10K–$100K, trong khi nó tập trung vào danh mục $1K–$10K trên Titan. Trên Jupiter, nó cho thấy sự phân bố cân bằng hơn giữa các giao dịch kích thước trung bình và lớn. Bây giờ, hãy so sánh với các aggregator EVM: a. Các aggregator EVM có sự phân bố kích thước giao dịch rất tương tự, với hai ngoại lệ: @0xProject nghiêng về các giao dịch nhỏ hơn trong khi @CoWSwap nghiêng mạnh về các giao dịch rất lớn. b. Trên EVM, các giao dịch lớn chiếm ưu thế (60–85% khối lượng), điều này tương phản rõ rệt với Solana, nơi chúng chiếm <10%.

3. Phân tích Khối lượng theo Token Đích Solana, Jupiter và DFlow thể hiện các mẫu độ phổ biến token rất giống nhau: Các stablecoin, SOL và các tài sản liên quan gần gũi chiếm phần lớn khối lượng giao dịch, trong khi các memecoin chỉ chiếm một phần nhỏ trong hoạt động giao dịch. Nhìn vào sự phát triển của xu hướng trong vài tháng qua, tỷ lệ giao dịch memecoin trên Solana đã giảm một nửa trong 18 tháng qua, từ ~30% xuống <15% tổng khối lượng. Điều này cho thấy nhiều điều về hoạt động DEX của Solana đang trưởng thành khi tỷ lệ khối lượng memecoin đang có xu hướng xuống <5/10%, đây là mức mà chúng ta quan sát trên các chuỗi EVM.