lợi thế cấu trúc mà mọi người đã bỏ lỡ trong lợi suất stablecoin pendle hầu hết mọi người mua trái phiếu kho bạc với lãi suất 4.5% không hề biết rằng họ có thể khóa lợi suất cố định 20.71% với cơ chế rủi ro tương tự. pt-âtvusdc trên @pendle_fi đã tồn tại một thời gian, định giá lợi nhuận khiến tài chính truyền thống trông như bị hỏng. các cơ chế ở đây không phức tạp, nhưng chúng rất mạnh mẽ. @aarnasays đã xây dựng âtvusdc như một trình tổng hợp usdc, điều hướng vốn qua các chiến lược aave, morpho và eigenlayer. lợi suất cơ bản đã đạt 12-20%. nhưng khi bạn mã hóa điều này trên pendle, bạn chia nó thành pt (token gốc) và yt (token lợi suất). pt cho bạn lợi suất cố định được khóa tại thời điểm mua. ngay bây giờ, với 56 ngày đến hạn vào ngày 12 tháng 11, pt-âtvusdc đang định giá 20.71% apy. điều này không phải là lý thuyết. đây là tỷ lệ ngụ ý được đưa vào mức chiết khấu bạn phải trả khi mua token. bạn đang mua 1 usdc khi đáo hạn với giá khoảng 97 cent hôm nay. sự so sánh tiết lộ lợi thế cấu trúc. trái phiếu kho bạc có lợi suất 4.5%. tài khoản tiết kiệm lãi suất cao tối đa ở mức 4.35%. pt-âtvusdc mang lại lợi nhuận gấp 4-5 lần với cơ chế bảo vệ gốc tương tự. nguồn cung usdc của aave nằm ở mức 4-6% và dao động theo nhu cầu vay. bạn khóa 20%+ bất kể điều gì xảy ra với lãi suất cơ bản. đây là nơi lợi thế trở nên cơ học. nếu bạn cần 100 usdc lợi suất trong 60 ngày, tài chính truyền thống yêu cầu 13,589 usdc gốc với 4.5% apy. pt-âtvusdc chỉ cần 3,042 usdc cho cùng một khoản thanh toán. cùng một khoản hoàn trả 100 usdc, cần ít vốn hơn 4.5 lần. hồ sơ rủi ro đã khiến mọi người ngạc nhiên. pendle xử lý 13 tỷ trong tvl với các cuộc kiểm toán rộng rãi. aarna tổng hợp qua các giao thức đã được kiểm chứng. rủi ro hợp đồng thông minh tồn tại nhưng lợi suất cao bù đắp rất nhiều. trong khi đó, trái phiếu kho bạc mang theo rủi ro thời gian và lạm phát mà mọi người thường bỏ qua. điều mà hầu hết mọi người đã bỏ lỡ là hệ số nhân phần thưởng asrt chồng lên lợi suất cơ bản. những người đặt cược sớm nhận được thêm 10-15% thông qua các ưu đãi này, đẩy lợi suất hiệu quả lên cao hơn nữa. ...