структурное преимущество, которое все пропустили в доходах от стабильной монеты Pendle большинство людей, покупающих казначейские облигации с доходностью 4,5%, не имеют представления о том, что они могут зафиксировать доходность 20,71% с аналогичными механиками риска. pt-âtvusdc на @pendle_fi уже некоторое время находится на рынке, предлагая доходность, которая делает традиционные финансы выглядящими сломанными. Механика здесь не сложная, но она мощная. @aarnasays создал âtvusdc как агрегатор usdc, который направляет капитал через стратегии aave, morpho и eigenlayer. Базовые плавающие доходности уже достигают 12-20%. Но когда вы токенизируете это на Pendle, вы делите его на pt (токен основного капитала) и yt (токен доходности). pt дает вам фиксированную доходность, зафиксированную при покупке. В данный момент, с 56 днями до погашения 12 ноября, pt-âtvusdc оценивается в 20,71% годовых. Это не теоретически. Это подразумеваемая ставка, заложенная в скидку, которую вы платите при покупке токена. Вы покупаете 1 usdc на момент погашения примерно за 97 центов сегодня. Сравнение показывает структурное преимущество. Казначейские облигации приносят 4,5%. Высокодоходные сберегательные счета достигают 4,35%. pt-âtvusdc обеспечивает 4-5 раз большую доходность с аналогичными механиками защиты основного капитала. Запасы usdc в aave составляют 4-6% и колеблются в зависимости от спроса на заимствование. Вы фиксируете 20%+ независимо от того, что происходит с базовыми ставками. Вот где преимущество становится механическим. Если вам нужно 100 usdc дохода за 60 дней, традиционные финансы требуют 13,589 usdc основного капитала при 4,5% годовых. pt-âtvusdc требует всего 3,042 usdc для такой же выплаты. Та же доходность в 100 usdc, требуется на 4,5 раза меньше капитала. Профиль риска удивил людей. Pendle управляет 13 миллиардами в tvl с обширными аудитами. Aarna агрегирует по проверенным протоколам. Риск смарт-контрактов существует, но премия за доходность сильно компенсирует это. Тем временем казначейские облигации несут риск продолжительности и инфляционного эрозии, которые люди игнорируют. Что большинство пропустило, так это мультипликатор вознаграждения asrt, который накладывается на базовые доходности. Ранние стейкеры получают дополнительно 10-15% через эти стимулы, что еще больше увеличивает эффективные доходности. ...