每个人都忽视的 pendle 稳定币收益的结构优势 大多数以 4.5% 购买国债的人并不知道，他们可以以类似的风险机制锁定 20.71% 的固定收益。pt-âtvusdc 在 @pendle_fi 上已经存在一段时间，定价的回报让传统金融看起来破碎。 这里的机制并不复杂，但它们非常强大。@aarnasays 构建了 âtvusdc，作为一个 usdc 聚合器，通过 aave、morpho 和 eigenlayer 策略进行资本路由。 基本的浮动收益已经达到 12-20%。但是当你在 pendle 上对其进行代币化时，你将其分为 pt（本金代币）和 yt（收益代币）。 pt 让你在购买时锁定固定收益。现在，距离 11 月 12 日到期还有 56 天，pt-âtvusdc 的定价为 20.71% 的年化收益率。 这不是理论。这是你在购买代币时支付的折扣中隐含的利率。 你今天以大约 97 美分的价格购买 1 usdc 到期。这个比较揭示了结构优势。 国债收益为 4.5%。高收益储蓄账户的最高利率为 4.35%。 pt-âtvusdc 提供 4-5 倍的回报，具有类似的本金保护机制。aave usdc 的供应在 4-6% 之间波动，随借贷需求而变化。 无论基准利率发生什么，你都可以锁定 20% 以上的收益。这就是优势变得机械化的地方。 如果你在 60 天内需要 100 usdc 的收益，传统金融需要 13,589 usdc 的本金，年化收益率为 4.5%。而 pt-âtvusdc 只需要 3,042 usdc 就能获得相同的支付。 相同的 100 usdc 回报，所需资本减少 4.5 倍。风险特征让人感到惊讶。 pendle 处理 130 亿的总锁仓价值，并进行了广泛的审计。aarna 在经过考验的协议中进行聚合。 智能合约风险确实存在，但收益溢价大大补偿了这一点。与此同时，国债承受着人们忽视的久期风险和通货膨胀侵蚀。 大多数人忽视的是 asrt 奖励乘数叠加在基础收益之上。早期的质押者通过这些激励获得 10-15% 的额外收益，使有效回报更高。 ...