Як покращити свої навички криптотрейдингу з точки зору хедж-фонду? Привіт, мене звати Колд. Я бачу друзів у криптоколі, одержимих ідеєю знайти наступну 100-кратну монету та вивчити різні альфа-версії в мережі, але криві капіталу їхніх рахунків часто сильно коливаються. Чому? Тому що в їхній торговельній системі відсутня одна з найважливіших ролей: директор з бюджету ризиків. Урок 1: Припиніть "Управління позиціями" та почніть "Бюджетування ризиків" Почнемо з відмови від терміна «управління посадами», який вводить в оману. Це змушує вас зосередитися на тому, «скільки основної суми я призначив» і «яку суму ризику я розподілив». У хедж-фондах ми не називаємо це «управлінням позиціями», ми говоримо про бюджетування VaR (Value at Risk). На початку року кожному поду (торговій групі) буде надано бюджет ризику, який є чітким лімітом VaR. Це все одно, що грати в гру з потужністю лише 100 к.с. на початку. Кожна ваша дія з'їдає не ваші гроші, а ваш дорогоцінний «об'єм крові» (бюджет ризику). Цей механізм кардинально змінює характер торгівлі: 1. Від прагнення до необмеженої віддачі до оптимального рішення в умовах обмеженого ризику. 2. Змусити вас кількісно оцінювати кожну угоду як «одиницю ризику». Як кількісно оцінити? Використовується основна формула: очікувана прибутковість / волатильність. Угода з високим шарпом полягає в отриманні потенційно високого прибутку з дуже маленьким бюджетом ризику. А операція ва-банк, під час якої ви «відчуваєте себе добре», можливо, витратила весь ваш тижневий бюджет ризику в той момент, коли ви відкриваєте позицію. Урок 2: Ризик активів є динамічним і нелінійним Одним із найбільших міфів криптотрейдерів є ставлення до активів як до статичних речей. В очах установ немає постійного активу під назвою «біткоіни», тільки «біткоіни на даний момент». 1. BTC до рішення ETF і BTC в період бічних коливань, їх очікування волатильності сильно відрізняються. Одиниця ризику перших може бути в 5 або 10 разів більшою, ніж у других. Якщо ваш розмір однаковий, ви граєте з абсолютно іншим ризиком. 2. Ті ж спотові SOL на $10 000 і контракт SOL з кредитним плечем на $1 000 в 10x, хоча умовний принцип відрізняється, в якийсь момент можуть зайняти ваш бюджет ризику на тому ж рівні. Повсякденна рутина професійних трейдерів полягає в постійному проведенні динамічних оцінок ризиків всіх активів на ринку. Актив переживає шок волатильності навколо великих подій (таких як публікація даних про індекс споживчих цін, оновлення великих проєктів), а його ціноутворення на ризики різко змінюється. Ваш розмір повинен бути відповідним чином скоригований, інакше це зарозумілість щодо ризику.